比特币期权市场预警：交易员严阵以待，市场恐将再陷动荡_新闻

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比特币期权市场预警：交易员严阵以待，市场恐将再陷动荡

2025-10-17 06:29:47

核心要点

尽管比特币价格在108,000美元附近表现出韧性，但看跌期权需求增加和矿工BTC存款上升凸显了交易员的谨慎情绪正在升温。Bitwise分析师认为，市场情绪深度下跌往往是反弹的前兆，并将此次回调视为"逆向买入窗口"。

市场动态分析

比特币(BTC)周四跌至107,600美元，引发交易员质疑：10月6日创下历史新高后的牛市是否已经结束。期权市场的预警信号令交易员不安，特别是在矿工资金流出增加的背景下，108,000美元的支撑位正面临考验。

比特币期权delta偏度攀升至10%以上，表明专业交易员正为看跌(卖出)期权支付溢价，这是典型的看跌情绪信号。在中性市场条件下，该指标通常介于-6%至+6%之间。值得注意的是，偏度指标自上周五以来持续恶化，显示交易员对比特币上涨动能产生怀疑。

宏观环境影响

美国总统特朗普确认中美贸易战仍在持续，这给市场情绪蒙上阴影。据报道，特朗普威胁在中国暂停采购美国大豆后进一步限制对华贸易。另一个施压因素是政府停摆背景下美国经济数据的不确定性。

Deribit交易所周四对下行保护策略的需求激增，看跌期权交易量超过看涨期权50%，显示市场压力加剧。该指标攀升至30多天来的最高水平。由于加密货币交易员通常持乐观态度，看跌看涨比率的中性读数往往在-20%左右，偏向看涨期权。

跨市场关联性

比特币并非唯一受投资者情绪转变影响的市场，黄金周四创下历史新高就是明证。即便两位美联储理事暗示10月可能进一步降息，美国短期国债需求仍出现激增，而这类举措通常会降低固定收益投资的吸引力。

美国两年期国债收益率跌至三年多来最低水平，表明投资者愿意接受更低回报以换取政府背书资产的安全性。与此同时，黄金价格自9月以来上涨23%至4,300美元，使各国央行黄金储备价值首次超过其持有的美国国债。

尽管科技板块出现积极进展，包括台积电上调2025年业绩预期以及美国银行和摩根士丹利公布的强劲季度业绩，标普500指数周四仍下跌0.9%。据金融时报报道，两家金融机构报告在私募信贷市场出现亏损后，道琼斯美国精选地区银行指数下跌4.4%。

矿工动向警示

与比特币矿工相关的地址异动也引发担忧。数据显示，过去七天矿工向交易所存入51,000枚BTC(价值超55亿美元)，创7月以来最大流出量。分析指出，此类行为往往预示价格疲软，因为矿工历来是比特币最大持有者之一。

专业机构观点

虽然比特币期权市场的预警信号表明投资者担心进一步回调，但Bitwise分析师表示，情绪的极端下跌往往"标志着有利的入场点"，并补充称"近期回调主要受外部因素驱动"。该机构研究主管指出，上周五的清算事件为"逆向买入窗口"创造了条件。

比特币进一步下行的可能性仍然存在，但看跌期权需求激增不应被视为持续看跌势头的信号，因为外部因素只是让交易员变得更加厌恶风险。

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