英国金融行为监管局将于2025年10月8日解除加密货币ETN零售禁令
英国金融行为监管局(FCA)宣布解除针对零售投资者的加密货币交易所交易票据(cETN)禁令,该政策将于2025年10月8日生效。届时零售投资者可通过FCA认可的交易平台参与交易,这一决定基于2021年禁令实施以来的市场发展变化。
监管政策调整背景
作为英国主要金融监管机构,FCA最初因担忧市场波动性和零售投资者保护问题实施该禁令。FCA支付与数字金融执行董事戴维·吉尔表示:"随着市场成熟度的提升,我们现在允许零售投资者参与cETN交易。"
行业关键参与者动态
吉尔强调市场已发生显著变化,cETN产品逐渐成为主流且被更充分理解。这项政策调整旨在为消费者提供更广泛的投资选择,同时确保保护措施到位。"我们正在重新平衡风险管控策略,解除禁令将让投资者自主决定是否参与这类可能损失全部本金的高风险投资。"
WisdomTree数字资产研究总监多维尔·西伦斯基特指出,该决定"为监管框架下扩大零售投资者参与奠定了重要基础"。英国认可投资交易所(RIE)将向零售交易者开放cETN产品,标志着服务对象从专业客户向大众市场的转变。
对机构与零售投资者的影响
虽然FCA未宣布直接资金支持计划,但这项监管变化预计将提升机构参与度。该举措与国际市场趋势接轨,可能促使机构资本增加cETN配置。机构活动已呈现升温迹象,Vaultz Capital等公司近期宣布将增持比特币。
本次政策调整主要涉及比特币(BTC)和以太坊(ETH)——这是欧美市场大多数cETN的底层资产。根据交易所产品设计,其他山寨币也可能获得更多零售投资者关注。
潜在市场变化与链上数据
在2025年新规生效前,尚未有关于流动性转移或总锁仓价值(TVL)的官方链上数据。但历史经验显示,ETF/cETN准入放宽通常伴随现货交易量和流动性的提升。英美市场可能呈现相似趋势,尽管目前尚未发布政府层面的数据。
美国2024年1月推出现货比特币ETF后,出现显著资金流入和机构参与度提升。瑞士和德国市场的扩容同样改善了流动性和产品多样性。这些趋势预示着BTC和ETH cETN将迎来更有利的流动性环境。
FCA监管细则说明
FCA明确表示,cETN新规仅适用于其认可交易所上市的产品,不包括衍生品。这些产品不享受金融服务补偿计划(FSCS)保护。监管机构承诺将持续更新加密资产框架并监测政策实施效果。
目前FCA公报中未提及链上数据或社区更新,但WisdomTree等机构的行业评论支持监管成熟度提升和市场准入改善的观点。关于DeFi协议和治理代币参与的未来发展,仍需等待监管调整后才能明确。
本文内容仅供参考,不构成任何投资建议。加密货币投资存在固有风险,决策前请咨询专业财务顾问。

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