加密货币市场遭遇创纪录杠杆清算，资金费率跌至熊市低点_新闻

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加密货币市场遭遇创纪录杠杆清算，资金费率跌至熊市低点

2025-10-13 20:29:21

加密货币衍生品交易所资金费率跌至熊市低谷水平

主要加密货币衍生品交易所的资金费率已跌至2022年熊市低谷以来的最低水平，这标志着数字资产历史上最大规模的杠杆重置之一。链上分析平台数据显示，资金费率的急剧下降反映出"投机性泡沫正被市场激烈出清"——上周末空头主导市场的局面印证了这一点。

极端看空或孕育反弹契机

永续合约中交易者定期支付的资金费率，其核心功能是使合约价格贴近现货价格。当资金费率深度跌入负值区间，通常意味着市场空头头寸占据绝对优势，反映出普遍的看跌情绪。但矛盾的是，这种极端状况往往预示着强烈反弹，因为超卖市场在价格开始回升时极易引发空头挤压。

超卖市场或迎来反转

最新数据显示，虽然比特币和以太坊永续合约的资金费率仍维持小幅负值，但市场情绪已转向谨慎看多。约54%的交易者持看涨或强烈看涨立场，看跌者仅占29%，显示市场对反弹的预期正在增强。目前多头账户占比已达60%，与周末的极端空头倾向形成鲜明对比。

现货市场已显现企稳迹象。比特币自周日跌破11万美元低点后反弹超5%，以太坊在短暂跌破3800美元后强劲回升近12%。分析师指出，这种复苏模式在大规模清算事件后具有典型性，往往标志着加密货币市场高杠杆阶段的终结。

"加密货币黑色星期五"引发历史级清算

交易数据显示，上周五被交易者称为"加密货币黑色星期五"的暴跌，创造了加密货币史上最大规模的杠杆出清。近1万亿美元市值在数小时内蒸发，仅比特币就损失约3800亿美元市值后强势反弹。

报告显示，部分大户在抛售前建立了大量空头头寸，押注市场对某国最新关税政策的反应。当连环抛售启动时，清算了160万个杠杆多头仓位，形成了比特币交易史上首个2万美元级别的红色蜡烛图。

市场重置的积极意义

分析师认为，尽管过程惨烈，此类事件具有关键的市场功能。杠杆出清能够"重置"过热市场，消除过度投机，为更可持续的增长铺平道路。随着波动性降低和资金费率趋于稳定，交易者正密切关注市场筑底信号，以及新周期启动的可能性。

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