稳定币：推动央行财政透明与问责的新力量_新闻

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稳定币：推动央行财政透明与问责的新力量

2025-04-02 19:20:34

比特币与稳定币：全球金融格局的变革

上个月，美国提出了建立联邦比特币储备的计划。与此同时，阿联酋穆巴达拉主权财富基金投资了4.36亿美元于比特币（BTC），而挪威政府养老基金和新加坡主权财富基金淡马锡也与这一全球主导的加密货币建立了联系。显而易见，比特币正在全球范围内迅速获得金融权威，而全球加密货币的采用率也在上升，尤其是在亚洲。印度、印度尼西亚和尼日利亚成为2024年引领加密货币采用的三大国家。

传统金融体系的挑战

比特币、稳定币和其他去中心化货币代表了对传统金融体系的拒绝。传统金融体系饱受交易速度慢、交易费用高以及本币贬值的困扰。这些问题并非新现象，但它们凸显了去中心化金融的必要性和早期成功。然而，我们正面临的是传统（法币）货币的大规模匮乏。中央银行将很快失去对其本币的垄断控制，而稳定币战争将成为新的货币战争。

CBDC的争议

关于数字货币的辩论已经达到了一个转折点。多年来，各国政府一直在质疑：“是否要推出央行数字货币（CBDC）？”今年1月，美国做出了决定。特朗普的行政命令禁止开发美国央行数字货币，转而推动稳定币的发展，这明确表明美国不会追求政府控制的数字货币。然而，尽管这一决定巩固了稳定币作为美国首选路径的地位，但全球稳定币的故事远非简单。

现实是，美国从未需要数字美元。当美元已经主导全球金融时，CBDC并没有客观的好处。全球各国政府和市场依赖美元来稳定支付、促进跨境交易和获取财富。像Tether（USDT）和USD Coin（USDC）这样的美元支持的稳定币已经完成了政府发行的数字货币本应实现的目标。它们为企业和个人提供了一种无摩擦的方式来存储价值、进行国际交易和对冲弱势本币——所有这些都不需要中央权威。

全球数字货币策略的差异

尽管美国拒绝了CBDC，但其他国家仍在努力制定其数字货币策略。许多人将数字货币视为现代化其金融系统的一种方式，无论是通过升级其法币以适应数字时代，还是利用金融包容性、安全性和透明性的优势。但数字化本身并不是解决方案。CBDC为政府提供了对金融活动的空前控制，削弱了区块链技术旨在保护的金融自由文化。更糟糕的是，它们并不能保证稳定性。在通货膨胀和货币贬值猖獗的国家，CBDC并不能解决问题——它只是将一个破碎的系统数字化。

人民的自主选择

人们正在自己掌握命运；区块链的去中心化性质意味着消费者拥有超越其国家范围的金融替代方案。当政府限制数字资产时，黑市就会出现。随着各国实施资本管制，公民开始使用稳定币来规避这些管制。当中央银行通过鲁莽的货币政策使其本币贬值时，人们开始用无国界、无摩擦、去中心化的区块链取代其法币。只需一个国家1%、5%或10%的人口将其储蓄转移到比特币或美元支持的稳定币等数字资产中，其本币就会开始不稳定。随着区块链采用率的提高，这一数字在未来十年内增长，货币主权可能会丧失。

中央银行的垄断终结

这一转变显示了中央银行对货币垄断的终结。几个世纪以来，政府决定了其公民使用的货币。这已不再是事实。如果中央银行不采取更具竞争力的方法——特别是在通货膨胀、政府支出和税收方面——其公民将简单地迁移到更稳定的替代方案，并且能够通过基于区块链的点对点交易迅速做到这一点。人们在选择财富存储地时不再受国界限制。他们可以无缝选择数字美元，绕过货币管制、金砖国家经济影响甚至石油美元体系的变化等地缘政治约束。

全球货币的大规模整合

这是大规模货币整合的早期阶段。今天，有180种法币，但历史告诉我们，技术采用是波浪式进行的。我们已经在区块链革命中走过了几年。可能需要五年、十年或二十年，但最终，大多数弱势货币将消失。如果中央银行不停止其印钞机，那么世界上绝大多数法币将合并、整合或美元化，以在数字经济中保持竞争力。那些不这样做的货币将简单地消失。

中央银行的生存之道

中央银行需要接受自由市场竞争，如果它们想保持相关性。否则，它们将被一个已经在没有它们的情况下继续前进的金融系统抛在后面。

对于中央银行来说，采用意味着与理解全球金融新时代需求的创新和去中心化思维的金融科技公司合作。这也意味着接受像比特币这样的加密货币。从根本上说，这意味着实施更强、更快的合规措施，以满足全球公民和社区对更快交易的需求。

未来的展望

从长远来看，甚至稳定币也可能不是最终目的地。随着比特币采用率的增加和挖矿达到完全成熟，其波动性将降低。一个世纪后，比特币或其他有限的数字资产可能比今天的稳定币更稳定。没有通货膨胀，没有集中控制，供应量固定，比特币可能成为主导的全球货币。理解这些原则和前景，政府需要将比特币和其他数字资产纳入其战略储备。但那些等待这一点的人将失去竞争优势并付出代价。

接下来的几个月将考验政府和全球市场的反应。我们会看到各国争相发行自己的稳定币替代品，争夺数字货币的霸权吗？或者历史会重演，弱势货币崩溃，而最强势的货币巩固权力？有一件事是确定的——稳定币战争已经开始，没有回头路。世界正处于金融革命的边缘，只有那些适应的人才能生存。

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