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美联储在市场压力下仍无流动性应对举措

2025-10-31 15:09:52
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核心要点

美联储的被动立场加剧了市场对波动性的担忧

SOFR期货交易数据反映出市场对流动性应对措施的焦虑

比特币走势仍受市场波动及流动性问题影响

美联储被动立场引发市场波动担忧

市场参与者观察到SOFR期货交易活跃度上升,这反映出对美联储流动性应对措施的焦虑情绪正在加剧。美国银行利率策略主管马克·卡巴纳指出,资金压力不太可能自行缓解,美联储或需在12月会议前采取干预措施。这种情况源于量化紧缩政策虽然增加了抵押品供应,却未能有效降低回购利率的持续高位。

即时影响包括Jump Crypto等机构积极开展资产交易,以及链上清算规模扩大。华尔街分析师认为,若美联储持续不干预,美国金融市场的波动性可能进一步升级。尽管包括鲍威尔在内的关键人物尚未就回购市场状况发表正式声明,但卡巴纳的备忘录强调了补充流动性的可能性——这些措施虽能提供暂时缓解,但在缺乏明确政策信号的情况下,市场预期仍趋于谨慎。

美国银行利率策略主管马克·卡巴纳表示:"美联储选择在流动性注入方面保持被动,可能是认为当前资金压力属于暂时现象。但我们认为这种判断并不准确,随着量化紧缩持续,资金压力很可能延续并加剧。"

回购市场压力与比特币价格动态

历史经验表明,2019年回购市场压力最终促使美联储出手干预。这种既往模式暗示当前市场压力可能导致类似政策反应。

数据显示,截至观测时点,比特币价格为109,879.92美元,市值达2.19万亿美元,24小时交易量为678.6亿美元。尽管近期出现小幅波动——24小时内下跌0.38%,周跌幅1.23%——但其市场主导地位仍保持在59.38%。这些趋势反映出投资者在市场波动和流动性担忧下的谨慎情绪。

研究团队指出,若压力持续且无即时干预措施,可能需要非常规货币政策调整,相关资产市场可能出现波动。宏观经济政策的后续动向与金融市场适应性调整,将成为研判未来走势的关键因素。

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