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比特币引领资金流入创新高,投资者争相押注“贬值对冲交易”

2025-10-08 03:39:47
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核心要点

比特币在创纪录的56.7亿美元ETP资金流入推动下,飙升至126,200美元历史新高。财政与地缘政治不确定性重燃"货币贬值对冲"叙事。机构资金主导市场,而散户参与度持续下滑。

比特币创历史新高

周一,比特币价格强势突破126,200美元关口,创下历史新高。这次上涨正值数字资产迎来自2025年10月以来最强劲的单周表现——全球加密货币交易所交易产品(ETP)净流入高达56.7亿美元,刷新单周资金流入纪录。此次飙升反映出投资者信心的回归,在财政与地缘政治风险加剧的背景下,市场对"货币贬值对冲"策略重拾信心。

结构性需求驱动

研究报告指出,当前加密货币的上涨行情凸显出法定货币信心减弱与宏观经济不确定性上升,正推动对比特币和黄金等价值储存资产的结构性需求。数据显示,美元指数年内下跌10%,而黄金同期暴涨50%,远超比特币27%的涨幅。但众多投资者现在将比特币视为数字对冲工具,在对抗货币贬值竞赛中能提供更显著的非对称收益。

资金流向分析

数据显示,现货比特币ETF以34.9亿美元的资金流入领跑,以太坊相关产品获得14.9亿美元资金,其他山寨币产品则吸纳6.85亿美元。美国现货ETF占据主导地位,其中贝莱德的iShares比特币信托和Bitwise的BITB产品获得大部分新资金配置。链上数据同时显示,鲸鱼实体从交易所提走超过49,000枚比特币,而现货买盘积极且杠杆适中的现象表明,这轮上涨具有可持续性而非市场狂热。

财政脆弱性推动长期看涨

市场观点认为,美国财政状况已成为风险资产的关键宏观驱动因素。随着联邦赤字膨胀和年度利息成本即将突破1万亿美元,市场正持续计价货币政策宽松预期,这对比特币历来是利好因素。专家指出,当外国持有者减持美债且美元走弱时,资金向比特币等"硬资产"的轮动可能加速。尽管估值可能偏高,但缺乏市场狂热情绪且机构资金持续流入,表明上涨行情仍有空间。

散户参与度下降

值得注意的是,虽然比特币价格屡创新高,但自2024年春季以来,通常由散户推动的小额交易活动持续下降。这种价格上涨与散户参与度下降的分化现象暗示,当前涨势可能主要由机构主导,在比特币看涨势头之下暗藏散户疲态。

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