Metaplanet：比特币战略遭遇史无前例的资金危机_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

Metaplanet：比特币战略遭遇史无前例的资金危机

2025-09-01 19:20:34

Metaplanet比特币战略受股价暴跌威胁：筹资机制全面重构

全球企业比特币储备量最大的日本公司Metaplanet，其加密货币积累战略正因股价崩盘面临严峻挑战。自6月以来股价暴跌54%，迫使该公司必须重塑筹资机制以实现其加密野心。

关键数据

• 自6月起Metaplanet股价重挫54%，致使其基于认股权证的筹资机制瘫痪
• 正通过海外市场筹集8.8亿美元以继续收购比特币
• 股东将于周一投票表决发行5.55亿优先股，这种金融工具在日本市场极为罕见
• 尽管持有18,991枚BTC，但比特币溢价率从6月的8倍骤降至仅2倍

股价与比特币走势背离暴露模式缺陷

6月中旬以来，Metaplanet股价暴跌54%，而同期比特币却逆势上涨2%。这种分化凸显了公司筹资模式的脆弱性。此前其运作依赖良性循环：股价上涨促使主要投资者Evo基金在有利价位行权，从而为比特币收购注入新资金。

但随着股价暴跌，Evo基金的认股权证失去行权价值，切断了这一关键流动性来源。Metaplanet甚至不得不在9月3日至30日间暂停权证行权，足见形势严峻。

巨额储备背后的隐忧

目前Metaplanet持有18,991枚BTC（约合21亿美元），据BitcoinTreasuries.NET数据显示，这使其位列全球上市公司比特币持仓第七位。

但令人担忧的是，其"比特币溢价"（市值与数字资产储备的差额）已从6月的8倍骤降至2倍。分析师指出，这种溢价的消失直接削弱了公司不稀释股东权益的融资能力。

战略转向：海外市场成救命稻草

面对困局，Metaplanet宣布将通过海外公开发行筹集1303亿日元（约合8.8亿美元），突破本土融资限制。公司计划发行5.55亿优先股——这种在日本市场罕见的金融工具，最高可筹集5550亿日元（约合37亿美元）。

这些优先股设有6%年股息上限，且不超过比特币持仓价值的25%，专门瞄准日本低利率环境下追求收益的投资者。同时，公司被富时罗素从中盘股指数调整至日本指数，提升了国际机构关注度。

冲刺21万枚BTC的豪赌

尽管遭遇动荡，Metaplanet仍坚持2025年底10万枚BTC、2027年21万枚BTC（占流通总量1%以上）的目标。为实现这个需要巨额资金的计划，公司正借鉴MicroStrategy模式，但更侧重日本本土化策略。

除资产积累外，Metaplanet计划构建以比特币储备为核心的生态系统，包括开发BTC抵押信贷工具以满足国内固收产品需求。当前融资危机成为对其战略成熟度的考验，其成败将验证"日本版比特币国库"模式能否经受传统金融市场冲击。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文