灰度搅动瑞波币流动性格局，瑞波币迎来重大利好_新闻

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灰度搅动瑞波币流动性格局，瑞波币迎来重大利好

2025-11-24 19:38:57

灰度XRP信托正式转型为受全面监管的现货ETF

灰度XRP信托已正式转型为受全面监管的现货ETF（代码GXRP），并于今日开始交易。该ETF结构消除了原有信托产品的流动性摩擦，使此前无法持有原生XRP的机构能够更便捷地参与市场。

GXRP在传统市场与链上XRP流动性之间建立了受监管的桥梁，标志着XRP在机构化进程中迈出重要一步。该基金已正式获准在纽约证券交易所Arca平台上市，计划于11月24日启动交易。作为现货ETF，其特点是以实际持有的XRP作为支撑，而非期货或合成敞口。

现货ETF结构要求实物XRP托管

与衍生品类产品不同，GXRP必须持有实物XRP作为每份份额的支撑。这种结构与现货比特币ETF相呼应，并在ETF与现货市场之间建立起持续的套利流动机制。

授权参与者可根据市场状况创建或赎回ETF份额。当GXRP出现溢价时，授权参与者会从交易所或场外市场购入现货XRP，转入信托并生成新份额；出现折价时则执行反向操作。这种机制能推动真实的XRP流入流出，随着机构兴趣增长，可将大量XRP纳入受监管的托管体系。

信托转型消除传统流动性障碍

在转型前，灰度XRP信托作为封闭式产品运作，存在流动性有限、相对净资产价值频繁出现折溢价等问题。转变为可自由赎回的ETF彻底改变了这一局面。

GXRP在纽交所Arca上市后，可实现盘中创建赎回功能，并获得更紧密的交易价差。同时允许银行、对冲基金及注册投资顾问等受限于持有原生加密资产的机构，无需处理托管或钱包基础设施即可高效获取XRP敞口，这解决了原有信托结构存在的"流动性拖累"问题。

合规通道为大型配置机构开启大门

GXRP现已成为支撑数万亿美元股票、大宗商品和固定收益产品的ETF基础设施组成部分。对大型机构而言，这意味着XRPETF处于熟悉的运营和合规环境中——由受监管实体处理托管，产品经美国证券交易委员会注册，并与标准投资组合管理工具集成，消除了以往阻碍机构直接接触XRP的操作风险壁垒。

套利循环连接传统市场与链上流动性

现货ETF机制的一个关键副作用是建立了链上XRP市场与传统金融基础设施之间的实时连接。当GXRP出现溢价或折价时，套利流动将促使做市商利用交易所和场外流动性，从而深化XRP现货市场并平滑各交易场所的定价。这一过程有助于降低波动峰值，收窄价差，增强整个生态系统的流动性条件。

XRP机构化进程的重要里程碑

GXRP获批之际，其他知名发行方也相继推出新产品，包括DOGEETF和富兰克林邓普顿的XRPETF。多家受监管发行方同时布局XRP产品，表明机构对该资产持久性的认可度正在提升。结合托管方案的扩展、借贷试点及新型机构结算通道的建立，这些ETF的推出标志着XRP正从边缘数字资产演进为与传统金融融合的可编程流动性层。

通往全球资金池的桥梁

市场观察人士用鲜明措辞总结这一时刻：XRP如今通过创建-赎回机制搭建起通往全球最大资本市场的合规桥梁，使ETF活动与真实XRP市场紧密相连。这意味着XRP不再只是叩响华尔街的大门，而是开始在建筑内部进行交易。

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