Kraken联席CEO预言：中心化与去中心化交易所将走向融合_新闻

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Kraken联席CEO预言：中心化与去中心化交易所将走向融合

2025-12-02 19:34:52

CEX与DEX融合正逐步成为现实

Kraken联合首席执行官Arjun Sethi指出，中心化交易所与去中心化交易所已不再是对立模式。他认为，这两种模式只是协调加密货币基础功能的不同表现形式。在他看来，CEX与DEX的融合并非遥不可及的理论，而是正在发生的行业变革。

为何CEX与DEX不再对立

在10月30日的访谈中，Sethi表示中心化交易所具备深度流动性优势，同时提供完善的合规体系和精炼的用户体验。而去中心化交易所则擅长无许可交易执行和基于智能合约的创新实践。他强调二者已从竞争关系转变为「同一协调功能的不同表达形式」，这种界限的模糊正推动着CEX与DEX的融合浪潮。

加密货币交易的三阶段演进

Sethi将交易发展史划分为三个关键阶段：

第一阶段：托管时代
早期由中心化交易所主导，掌控资产托管、流动性供给、用户通道及身份验证环节，通过提供可信赖的服务建立行业基础。

第二阶段：智能合约时代
去中心化交易所引入自动化做市商机制、可组合性及链上结算功能，实现无门槛访问和加速创新，证明交易活动可以脱离托管模式独立存在。

第三阶段：混合时代（当前阶段）
行业正进入统一流动性、合规桥梁与链上身份系统相互交融的新时期。这种混合模式既提升资本效率，又为构建自律市场框架奠定基础。

未来发展方向

Sethi预测去中心化交易所将持续优化用户体验，使其更接近中心化平台的操作感受；中心化交易所则将推进链上透明度升级，强化储备证明机制，并采用人工智能驱动的合规方案。这种双向演进使得两类交易所能够协同服务多元化的用户群体与机构客户。

构建自律金融生态

Sethi认为CEX与DEX的融合将催生新型自律市场——交易者、机构与协议在此共享流动性而非拘泥于托管权归属。他强调中心化与去中心化并非意识形态之争，而是基于实际需求的优化选择。

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