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昂多警告SEC:纳斯达克代币化股票计划存在"不公平优势"

2025-10-18 06:04:12
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区块链公司质疑纳斯达克的透明度

区块链金融公司Ondo Finance已要求美国证券交易委员会推迟或否决纳斯达克关于交易代币化证券的提案,其理由是交易所未能充分说明其交易后系统将如何运作。该公司警告称,该计划可能使现有市场参与者获得不公平优势。

监管透明度争议

在致SEC的信函中,Ondo指出:若缺乏关于美国存管信托公司(DTC)如何管理基于区块链结算的公开信息,监管机构和投资者将无法全面评估该提案。作为美国证券的核心存管机构,DTC在清算结算环节扮演着关键角色。

"纳斯达克援引非公开信息的行为暗示了信息获取的不平等,这剥夺了其他公司公平参与评议的机会。"该公司在信中强调。尽管支持纳斯达克推进资产代币化的整体方向,但Ondo认为当前流程缺乏"开放协作与透明标准"。

投资者启示

虽然纳斯达克的代币化计划获得行业广泛支持,但Ondo的质疑揭示了一个核心问题——区块链结算究竟将遵循开放的公共标准,还是受制于私有化市场基础设施。

纳斯达克提案与DTC职能

纳斯达克于9月8日向SEC提交该提案,申请修改规则以允许交易代币化股票——这些区块链上记录的数字凭证代表传统股票权益。9月22日提案在《联邦公报》发布后,SEC启动了45天审查期,该期限可延长至12月下旬。

若获批,代币化股票将与传统股票同步交易,结算则通过DTC即将推出的区块链系统处理。由于纳斯达克未公开披露DTC系统如何处理对账、存证及风险管理等细节,Ondo要求在批准前提高透明度。

代币化股票发展态势

关于纳斯达克代币化的争论升温之际,多个平台正加速推出美国股票代币化交易计划。6月30日,Robinhood推出的二层区块链使欧洲用户能够交易代币化美股及ETF,该公司表示将上线超过200种股票和基金的链上代币。

交易平台eToro也宣布计划在以太坊上发行ERC-20标准的代币化股票,首批涵盖100支热门美股。与此同时,Kraken于9月面向合格欧洲客户开放代币化证券平台,提供传统企业的区块链化股票交易。

市场影响与监管挑战

Galaxy Digital在7月报告中指出,代币化市场的快速增长可能通过将流动性转向数字结算系统,从而挑战纽约证券交易所的统治地位。该公司将此趋势视为对传统金融基础设施如何适应区块链技术的考验。

后续发展

SEC的初步审查期将于11月初结束,但可能延长90天进行深入分析。作为美国主要交易所首次正式申请代币化证券交易许可,监管机构的回应将为后续竞争者同类申请树立范本。

运营现实资产代币化平台的Ondo持续投入合规代币化产品研发,并呼吁美国监管机构促进区块链金融领域的开放竞争。该公司表示欢迎纳斯达克参与创新,但警惕"基于不完整或私有信息制定规则"的风险。

市场预期SEC对此案的处理将影响纽交所等机构对数字结算系统的态度。目前,Ondo的公开质疑为大型交易所的代币化进程增添了罕见的阻力,既凸显了链上证券的发展势头,也揭示了阻碍其普及的现存摩擦。

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