剧烈抛售创纪录期货缺口,比特币动能指标逼近历史低位
一场急剧的抛售使比特币创下芝加哥商品交易所期货市场有记录以来最大的价格缺口之一,同时推动动量指标跌至以往仅见于重大回撤期间的水平。据行情平台数据显示,主流加密货币已从周末84,177美元的高点下跌逾10%,跌至75,947美元。
周末暴跌的规模在芝商所期货缺口上体现得尤为明显。由于全球最大的衍生品市场芝商所周五休市、周一重开,价格断层形成了超过8%的缺口,这是自2017年比特币期货推出以来的第四大缺口。
专家指出,当前更广泛的风险规避环境部分源于宏观经济与地缘政治因素的叠加。关键催化剂包括美国政府部分停摆、贸易战头条新闻、日本长期国债收益率上升以及持续的地缘政治紧张局势。
此次下跌发生在周末流动性稀薄的时段,导致周日爆仓金额达25.6亿美元,创下三个多月来最大的单日爆仓规模。数据显示,自周四以来总爆仓额已超过54.2亿美元。去杠杆化已实质上侵蚀了市场的投机基础,整体未平仓合约量骤降至241.7亿美元,创九个月新低。
研究机构首席分析师表示:“本轮行情形成的芝商所缺口是2020年3月新冠疫情抛售以来最大的缺口之一。”当比特币现货价格在芝商所期货休市期间波动时,便会产生此类缺口,导致交易重启时出现价差,交易员通常预期市场将回补该缺口。
分析师指出,虽然多数芝商所缺口往往在数日或一周内回补,但二月均值回归的时机将“极大程度上取决于债券收益率等宏观变量及整体风险情绪”。研究主管对此补充道:“这个约位于77,000至84,000美元区间的缺口,一旦波动率收敛,很可能成为吸引交易者的磁力区间。在当前压力下本周可能不会闭合,但若出现超卖反弹,未来几周价格可能向84,000美元回升。”
技术指标进一步显现极端疲态,周线相对强弱指数已骤降至32.22。然而,该分析师指出,价格跌破100周移动平均线及“死叉”形态的出现,暗示着更具看空色彩的结构性转变。
抛售还使比特币跌破了一个关键心理防线——美国现货比特币ETF的平均成本基准。在创下历史第二与第三大单周资金流出后,比特币现已交易于该阈值下方。根据持仓统计数据显示,此轮下跌也使比特币价格逼近机构约76,000美元的平均购入成本。
分析师将当前阶段描述为“健康的去杠杆化”而非结构性熊市,并表示:“尽管在持续宏观不确定性下,波动性可能贯穿第一季度,但此环境也可能提供以折价积累比特币的机会。”
期权市场氛围仍显防御态势。比特币7日与30日25德尔塔偏度在周末分别跌破-12%和-8%,表明投资者正在支付显著溢价购买下跌保护(看跌期权)。分析师对此强调:“交易者已转入防御模式。期货持仓正在收缩,期权市场显示看跌期权被大量买入。”
尽管分析师预测目标区间为70,000至60,000美元,但另一位分析师仍持保守观点,将68,000至70,000美元区间视作关键支撑带。投资分析师则指出,企业财资部门等最大自主型买家当前可能“暂无力入场”。他表示:“散户参与者的投机资金已转向航天、人工智能及存储类股票。需要有新的驱动力才能促使资金重新轮动回加密资产领域。”

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