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比特币暴跌,是真危机还是良机?……老虎证券解析流动性及政策变量

2026-02-02 13:16:29
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比特币遭遇急跌,市场波动加剧

近期比特币价格出现剧烈下滑,加剧了投资者的担忧情绪。一家加密货币研究机构发布报告,全面分析了此次急跌的诱因及未来价格复苏的可能性,指出比特币目前因短期流动性不足而受到冷遇。

从29日晚至30日上午,比特币跌幅约7%,从87000美元下探至81000美元附近。首次冲击源于微软业绩不佳引发的纳斯达克指数下跌。随着对人工智能技术过热的担忧扩散,资金从风险资产中撤离,波动性较大的加密货币市场反应尤为剧烈。此过程中,比特币的“活跃实现价格”支撑位87000美元被击穿。该指标代表市场上实际交易的加密货币平均获取成本,一旦失守,大量投资者将进入亏损区间。

政治不确定性加剧市场压力

第二次下跌则与政治不确定性相关。据30日上午多家媒体报道,美国前总统特朗普拟提名具有鹰派倾向的凯文·沃什担任下一届美联储主席。沃什曾任美联储理事,长期以来反对量化宽松政策,支持加息和收缩流动性。此类报道加剧了投资者对政策收紧的预期,在敏感的加密货币市场中引发了短期抛压。

流动性不足延缓复苏步伐

比特币复苏乏力的核心原因在于成交量不足与流动性萎缩。报告指出,尽管股市和大宗商品市场已显现反弹态势,比特币在跌破关键支撑位后却未能恢复上行动力。在交投清淡的环境下,即便是微小利空也可能引发显著价格波动。

中长期前景仍被看好

尽管如此,市场对中长期前景仍抱持积极看法。尽管凯文·沃什被视为鹰派人物,但其过去也曾提出结合缩表与温和降息的折中方案。有分析认为,政策执行可能存在灵活性,市场所担忧的极端紧缩政策未必会成为现实。若美联储维持宽松基调,资金仍可能重新流向加密货币市场。

此外,美国国内对加密货币的制度化接纳正在加速。关于允许退休金401(k)进行加密货币投资的政策已进入实质性讨论阶段,市场预测可能迎来规模高达十万亿美元的新增资金。与加密货币市场结构相关的法案也逐步进入立法程序,预计机构层面的接纳将持续推进。

基于此,报告认为机构投资者的战略性持仓将会延续。短期而言,比特币价格波动难免与纳斯达克等美股走势联动。特别是在跌破84000美元关键支撑位后,市场存在进一步下行风险。然而,若股市转入调整或人工智能相关板块热度减退,作为替代投资选择的比特币可能重新获得关注。

调整或为短期现象

全球流动性整体仍趋于扩张,主流机构对加密货币的政策友好方向也未发生动摇。报告将当前下跌解读为短期调整,认为流动性不足仅引发了过度下跌,中长期上涨动力依然存在。鉴于加密货币市场高波动性的特点,未来随着利率路径及股市走势变化,比特币的反弹可能性依然存在。

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