Coinbase预测:2028年稳定币市场规模或突破1.2万亿美元
美国加密货币交易所Coinbase在8月21日发布的《稳定币增长新框架》报告中指出,稳定币市场总市值有望在2028年增长至1.2万亿美元,较当前规模扩大四倍以上。报告称这种增长将"得益于政策环境的改善和加速的采用趋势"。根据CoinMarketCap数据,目前该领域总市值为2883.9亿美元。
报告显示,自2021年以来,稳定币市场年复合增长率约为65%。截至7月31日的七个月内,调整后平均交易量已从2024年同期的10.3万亿美元飙升至15.8万亿美元。
稳定币需求激增对美国国债收益率影响有限
随着稳定币发展,发行方对美国国债的需求将同步激增。Coinbase预测,未来三年美国财政部需要每周发行约53亿美元短期债券以满足需求。报告指出,Tether和Circle等私营稳定币发行商已成为美国政府债券的最大买家,其持有量甚至超过韩国、阿联酋和德国等国家。

Coinbase数据显示,目前市值最大的稳定币USDT和USDC"在2025年上半年已成为美国国债第七大买家"。部分分析师担忧这种需求会导致国债收益率大幅下降,从而降低政府借贷成本。但Coinbase认为,稳定币需求仅会使3个月期国债收益率下降约4.5个基点(0.045%)。
报告分析称:"我们的基准估算表明,对3个月期国债收益率的影响在第一周较小,在第二至第三周逐渐增强,之后逐渐减弱。"交易所补充道:"这个预测不需要不切实际的大规模或永久性利率错位,而是依赖于政策推动下逐步增长的采用率。"
Coinbase还提到7月签署的《GENIUS法案》,认为该法案"可能降低大规模赎回引发国债被迫抛售连锁反应的风险"。
多国加速推进本土稳定币合法化
尽管美元稳定币目前占据市场主导地位,但《GENIUS法案》的签署促使其他国家考虑将本土稳定币合法化,以在数字货币竞争中保持优势。韩国金融服务委员会(FSC)已宣布将于10月向国会提交全面的稳定币监管法案。
中国也调整了长期反对加密货币和私人发行货币的立场,有报道称可能允许人民币支持的稳定币在市场上流通。不过分析师认为,任何人民币稳定币的推出可能仅限于经济特区试点。

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