比特币准备迎接美联储资产负债表变动，流动性周期转向_新闻

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比特币准备迎接美联储资产负债表变动，流动性周期转向

2025-10-31 13:34:48

美联储政策转向对加密货币市场的双重影响

美联储结束量化紧缩政策的决定将加密货币市场推向关键转折点。投资者正在权衡这一政策转向是否会重燃比特币牛市，还是重蹈2019年政策调整后的市场低迷覆辙。

政策转向的双面性

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二暗示央行将停止资产负债表缩减（即量化紧缩）。专家此前表示，这一过程对比特币等风险资产具有利好效应，但政策转向可能成为双刃剑。历史数据显示，此类政策过渡期往往伴随市场波动，但最终会为资本流向高收益投资铺平道路。

Delta Exchange研究分析师Riya Sehgal指出："尽管降息25个基点，交易员已下调进一步宽松预期，目前市场定价显示12月再次降息概率降低。ETF资金流向印证了谨慎情绪，比特币基金出现1.975亿美元流出，以太坊基金净流出6620万美元。"

历史相似与关键差异

当前背景与2019年存在惊人相似：中美贸易战、政治施压美联储转向鸽派。Bitget首席分析师Ryan Lee表示："不同之处在于，如今比特币已成为全球流动性中心，而非2019年的机构进场前夜，这种新格局可能放大上涨动能而非引发压力。"

链上期权平台Derive研究主管Sean Dawson强调关键差异："当前约4%的利率远高于2019年的2.5%，意味着若利率下行，市场积蓄的能量将更大规模涌入比特币等风险资产。"他补充道，特朗普提名的新任美联储主席可能加速降息进程，形成"财政宽松环境"，这对比特币持有者极为有利。

短期波动与长期展望

虽然中美贸易紧张可能引发比特币10%-15%的短期回调，但Lee认为"整体宽松周期为风险资产奠定支撑基调"。Dawson注意到："期权交易者仍热衷购买短期保险，表明10月暴跌的恐惧记忆犹新。"

尽管存在短期调整可能，两位专家一致认为新监管环境和宏观经济现实将推动长期看涨。Dawson预测："在政府支持加密应用与降息预期的双重作用下，比特币有望在2026年第三季度达到20万美元目标价，前提是宏观地缘政治形势配合，届时需突破10.5万-11.5万美元关键阻力区间。"

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