“战略必败”：比特币周期恐慌加剧，彼得·希夫再度强硬表态_新闻

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“战略必败”：比特币周期恐慌加剧，彼得·希夫再度强硬表态

2025-11-17 20:39:47

核心要点

席夫认为Strategy公司仅持有比特币的模式注定失败。2025年最新图表显示市场恐慌情绪比2021年上升更快。批评者称STR过度杠杆化，支持者则称其具有远见。席夫与塞勒将于下月在迪拜正面交锋。

经济学家发出破产警告

经济学家彼得·席夫再次对Strategy公司(STR)发出警告，称该企业以比特币为核心的资产负债表模式是"财务死胡同"，无论比特币长期价值如何，最终都将走向破产。席夫指出，STR将所有现金流和债务能力集中于比特币囤积的做法并非创新，而是缺乏缓冲机制的过度杠杆财务策略。他认为即便比特币存活，STR也无法幸存——因为当市场转向时，该公司没有运营备选方案。

当前周期恐慌加速明显

交易员Crypto Rover分享的2025年与2021年比特币顶部周期对比图表显示，尽管当前比特币估值更高，但恐慌情绪出现速度远超上一周期。2025年数据显示，比特币在95,000-100,000美元区间就接近极端恐慌区域，而2021年恐慌区域出现更晚且价位更低。分析师认为这表明虽然机构参与度提升，但市场心理反而更脆弱，杠杆驱动头寸加剧了情绪波动。

迪拜交锋或成转折点

席夫将于12月在迪拜举行的Binance区块链周活动中与Strategy联合创始人迈克尔·塞勒公开辩论。STR支持者认为该公司展示了后法币时代企业积累稀缺数字资产的蓝图，反对者则称这是伪装成创新的不可持续杠杆循环。席夫坚称无论比特币涨跌，STR本质上已陷入必败困局——没有企业能仅靠市场溢价和债务扩张实现长期生存。

深层争议：远见还是冒险？

这场迪拜辩论或将重新定义全球对话：比特币是否应成为企业财务核心？STR究竟是对数字资产的坚定信念，还是缺乏风险隔离的极端赌博？

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