灰度研究显示：比特币11月下跌与历史周期相符_新闻

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灰度研究显示：比特币11月下跌与历史周期相符

2025-12-02 23:24:42

快速解读

灰度报告指出，比特币十一月的下跌走势符合典型牛市回调特征，从峰值到谷底的跌幅约为32%。历史数据显示比特币平均回调幅度为30%，此次下跌标志着当前周期中的第九次回调。自11月1日以来，交易所流入量激增至58万枚比特币，反映出价格波动期间交易活跃度攀升。

回调符合历史规律

根据灰度最新分析，比特币十一月的剧烈下跌更应视为常规调整而非警报信号。该资产当月从高点回落约32%，成为当前牛市周期中第九次显著回调。报告强调此次回调的幅度与时机与比特币长期行为模式高度吻合，并未显示整体趋势发生逆转。

尽管近期市场波动剧烈，灰度研究团队认为比特币并未进入漫长的周期性衰退。基于宏观环境改善和市场结构日趋成熟，他们预期比特币在明年仍有可能再创新高。

未见长期下行迹象

虽然部分交易员将近期下跌视为深度逆转的开端，但灰度研究呈现了不同视角。分析师指出，历史上的多年熊市通常伴随抛物线式冲高回落，而本轮周期并未出现此类现象。同时他们强调，ETF和结构化数字资产产品等机构工具影响力上升，可能有助于抑制极端波动，营造更稳定的市场环境。

灰度总结认为，在未出现冲高回落或投资者行为根本性转变的情况下，近期下跌完全符合典型牛市节奏。只要长期持有者持续积累且宏观环境保持有利，市场有望逐步企稳。

值得注意的是，自2025年11月1日以来，全球中心化交易所的比特币流入量已攀升至58万枚，成为本轮周期中最剧烈的流动性变化之一。当比特币在90000美元关口反复争夺时，这一激增数据折射出市场交易活跃度的显著提升。

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