摩根大通警告：持有比特币的策略股面临MSCI指数剔除风险_新闻

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摩根大通警告：持有比特币的策略股面临MSCI指数剔除风险

2025-11-25 18:44:56

市场时机与股票借贷活动

摩根大通发布警告称，由于比特币持仓比例过高，战略公司（前身为微策略）可能被移出MSCI美国指数。该公司股价已从每股543美元的历史高点下跌69%，目前交易价格低于170美元。分析师估算，若被移出MSCI指数可能导致28亿美元资金外流，若其他指数提供商效仿，外流规模或达88亿美元。

市场动态分析

摩根大通发布看跌报告的时机恰逢比特币价格疲软和市场流动性不足。历史数据显示，该投行常在市场低迷期发布悲观报告，而在市场峰值附近发布乐观评估。与此同时，MSTR股票的借贷活动出现增长，券商可向做空者出借股票，这可能对股价形成额外下行压力。

公司回应与轧空风险

战略公司首席执行官迈克尔·塞勒为公司商业模式辩护，强调公司不仅是比特币持有者，更是兼具积极财务策略的软件企业。分析师指出，若该公司股价上涨40%至50%，可能引发轧空行情，对持有空头头寸的机构造成财务压力。

市场反应

10月的市场暴跌似乎与MSCI在市场不稳定时期发布的公告相吻合。摩根大通的报告发布时机因可能加剧市场恐慌而受到批评。目前投资者正等待MSCI关于指数纳入标准的最终决定，战略公司股价持续在170美元下方交易。

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