以太坊突破3000美元大关，现在谈逆转是否为时过早？_新闻

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以太坊突破3000美元大关，现在谈逆转是否为时过早？

2025-12-03 08:34:42

以太坊在广泛加密货币反弹中持稳于3000美元附近，市场情绪仍显谨慎

尽管以太坊周二出现8%的涨幅，但在3000美元关口附近遭遇阻力，衍生品市场数据显示交易者普遍持谨慎态度。近期加密货币的普遍回升与全球不确定性中经济刺激措施的预期相关，但即便存在积极势头，交易者仍保持警惕，反映出对短期持续上涨的矛盾心理。

核心要点

尽管价格近期上涨8%，但ETH期货溢价与看跌期权偏斜显示大量对冲活动仍在持续。以太坊周网络费用下降49%，与去中心化交易所活动减少同步，而Tron和Solana链上费用则增长9%。随着美联储暂停资产负债表缩减及12月10日降息预期升温，市场情绪有所改善。虽然比特币及更广泛的权益市场显现复苏迹象，但以太坊衍生品市场仍显示机构交易者保持谨慎乐观。

市场概况与衍生品指标

以太坊价格稳定在3000美元上方部分得益于宏观因素，特别是美联储近期释放的宽松信号。12月1日，美联储暂停资产负债表缩减，并向隔夜融资市场注入135亿美元——这是五年多来的第二大单日注资规模。此类措施被认为对风险资产（包括加密货币）具有支撑作用，但交易者对近期波动仍持审慎态度。此外，美国金融机构加大回购协议使用力度，增强了流动性，可能预示着更为宽松的货币政策环境。

然而，尽管存在这些宏观利好，衍生品指标仍显示交易者持续存疑。以太坊月度期货年化溢价仅维持3%，表明杠杆多头需求疲软。Deribit期权市场数据显示看跌期权较看涨期权存在6%的溢价，反映出普遍看跌情绪。这种偏斜表明即便美股反弹且风险偏好改善，交易者仍在为潜在下跌风险进行对冲。

链上活动进一步揭示了需求疲软的状况。以太坊周网络费用暴跌至三年多来最低点，从四周前的510万美元降至260万美元。与此同时，去中心化交易所交易量较8月峰值急剧下滑，显示交易活动放缓。相比之下，Tron和Solana等竞争链的周费用增长约9%，可能预示着用户兴趣或投机活动正向其他Layer1区块链转移。

展望未来，以太坊即将到来的Fusaka升级旨在提升可扩展性与用户体验。但当前链上与衍生品数据表明，机构对以太坊的热情仍然受限，交易者的仓位配置反映出在更广泛的市场不确定性和监管压力下的谨慎态度。疲弱的需求信号，加之近期包括休眠巨鲸转移在内的大额代币流转，凸显了市场参与者的审慎基调。随着宏观环境演变，技术与基本面的进一步发展将对决定以太坊短期走势至关重要。

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