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知名资管公司Bitwise推动加密货币融入传统金融市场
知名数字资产管理公司Bitwise在推动加密货币进入传统金融市场方面又迈出重要一步。2025年8月26日，该公司向美国证券交易委员会提交了S-1注册声明文件，拟推出Bitwise Chainlink交易所交易基金。
备案文件的核心内容
该文件是SEC关于Bitwise Chainlink ETF的初步招股说明书，旨在为投资者提供受监管且便捷的Chainlink数字资产投资渠道。若获批，该产品将允许投资者通过交易所交易基金直接持有Chainlink代币。文件详细阐述了ETF的运作机制、治理结构、费率标准、托管方案及相关风险。
S-1备案的意义
S-1表格是企业向市场发行证券时必须向SEC提交的注册文件。本次Bitwise申请的是Chainlink背书的交易所交易基金份额。该产品由特拉华州注册的信托基金持有，Bitwise投资顾问公司担任发起人。
该交易所交易基金将通过直接持有Chainlink代币运作，其资产净值将锚定CME CF Chainlink-美元参考汇率（纽约版），该基准指数追踪LINK代币的公允市场价格，确保ETF估值透明。
运作机制详解
该基金将以1万份为单位的"篮子"规模进行发行和赎回。此类篮子可由授权参与人（通常为与基金有合作协议的金融机构）进行赎回操作。授权参与人可通过直接交付Chainlink代币或支付美元现金的方式进行交易。
基金本身不进行主动交易，而是代表投资者被动持有LINK代币，并通过收取管理费覆盖运营成本。
托管与安全保障
Coinbase托管信托公司将负责基金资产的托管工作，采用多层冷存储钱包保管Chainlink代币。虽然托管方已投保应对潜在安全事件，但需要明确的是，与所有加密资产一样，这些持有资产不受美国联邦存款保险公司保障。
潜在投资风险
SEC备案文件同时指出投资Chainlink ETF的多重风险，最显著的是价格波动性。与多数加密货币类似，LINK短期内容易出现剧烈价格波动。
其他风险包括监管不确定性（美国政府对部分代币是否属于证券尚未完全明确）、技术风险、托管风险（如私钥丢失）以及与加密货币采用相关的市场风险。
Chainlink发展里程碑
Bitwise在ETF领域经验丰富，此次备案再次推动"加密货币应纳入传统投资组合"的理念。虽然SEC最终是否批准该产品尚待观察，但可以确定的是：机构级LINK投资通道即将开启，Bitwise正押注投资者已做好准备迎接这一变革。
