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摩根大通预测经济承压，押注稳定币

2025-09-23 23:26:01

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摩根大通CEO戴蒙安抚市场降息预期积极拥抱稳定币浪潮

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙一方面为市场的降息热情降温，另一方面则毫无惧色地迎接稳定币的兴起。在全球货币格局变革的背景下，这种混合立场折射出摩根大通的战略布局。以下是详细分析！

关键要点

• 摩根大通认为只要通胀率高于3%，降息就为时过早
• 戴蒙认可稳定币在国际支付中的实用性，认为不会直接威胁银行业

为降息预期泼冷水

尽管美联储已实施25个基点的首次降息，戴蒙坚持认为只要通胀未跌破3%，就不会进一步宽松。最新数据显示8月物价环比上涨0.4%，同比涨幅达2.9%（仍高于2%的政策目标）。如此显著的差距使得宽松货币政策难以提上日程。

摩根大通全球策略师大卫·凯利补充道，市场可能存在认知偏差风险。事实上，若美联储受政治压力影响，其公信力将大打折扣。他特别提到斯蒂芬·米兰进入美联储理事会引发的争议，认为这是值得警惕的信号。

当前环境下，过快的降息步伐不仅可能刺激通胀反弹，更将导致美元汇率承压，并削弱债券市场稳定性。

面对这种局面，摩根大通选择的路径是渐进式调整：预计到2026年前还有三次降息，但必须以可靠经济数据为前提。相比某些机构预测的五次降息，这种审慎态度旨在维持物价稳定与就业支持之间的平衡。

稳定币：精心布局的战略选择

在另一条战线，戴蒙并不认为稳定币会威胁银行存款。他反而支持稳定币在提升跨境支付效率方面的价值——用户无需美国银行账户即可便捷获取数字美元。

为此，摩根大通正筹划组建稳定币银行联盟，主要目标包括：
• 规范数字资产使用标准
• 探索实际应用场景

这标志着思维模式的转变：与其对抗新技术，不如主动融合。但稳定币发展仍面临重大监管挑战：
• 持续演进的法律框架
• 在监管合规、反洗钱及KYC标准方面的不确定性

摩根大通认为，金融机构间更紧密的协作将有助于应对这些挑战。

可以确定的是，摩根大通正在勾勒传统金融与创新技术融合的新蓝图。随着两者界限日益模糊，其他金融玩家很可能很快跟进这种混合发展模式。

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