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纳斯达克上市公司Tron Inc.加密货币储备翻倍
在最大股东注资1.1亿美元TRX代币后，Tron Inc.的加密货币储备实现倍增。这笔投资使该公司持有的TRX总价值超过2.2亿美元，巩固了其作为该区块链原生代币最大公开持有者的地位。
关键信息
Bravemorning Limited通过行使认股权证，向Tron Inc.库房增持了3.125亿枚价值1.1亿美元的TRX代币。自合并以来，该公司已累计投资2.1亿美元，目前持有Tron Inc. 86.6%的股份。尽管专家警告将原生代币作为储备资产存在风险，但Tron Inc.股价在过去六个月仍暴涨1,128%。
企业战略引发自关联性质疑
控股86.6%的Bravemorning Limited以每枚约0.35美元的价格行使认股权证购入3.125亿枚TRX代币。周二发布的新闻稿披露了这笔交易，凸显公司激进的资产积累策略。
"通过最大股东追加的1.1亿美元投资，Tron Inc.进一步巩固了其作为TRX最大公开持有者的地位。"首席执行官Rich Miller表示。但该高管未回应有关投资结构循环性质的潜在风险。
Tron Inc.通过6月与SRM Entertainment的反向合并成立，获得1亿美元股权及价值2.1亿美元的优先股和认股权证。该交易使波场区块链创始人孙宇晨成为顾问，为企业的Web3雄心增添了可信度。
监管文件披露十亿级扩张计划
公司7月向美国监管机构提交申请，寻求通过各类金融工具募资高达10亿美元的授权。募资渠道包括普通股、优先股、债务证券、认股权证及权利，所得资金将用于扩大TRX储备和Web3业务运营。
短期市场表现验证了投资者信心。Google Finance数据显示，Tron Inc.股价六个月涨幅超1,128%，当前交易价约4.30美元，日波动幅度极小。
股价飙升反映了市场对加密货币储备策略的广泛热情，该趋势在2025年初加速发展。虽然越来越多的企业效仿MicroStrategy以比特币为核心的模型，但新进入者正转向以太坊、Solana和XRP等主流替代币进行多元化配置。
行业专家警示循环投资风险
Tron Inc.将自有区块链的原生代币作为主要储备资产，这与成熟的加密资产储备策略存在显著差异。这种自我参照的结构引发行业分析师质疑其可持续性。
"该公司实质上是在用自己的类股权资产作为抵押，这形成循环且充满风险。"Bitget Wallet市场总监Jamie Elkaleh在接受采访时表示。
这种循环结构可能产生反馈效应：若市场对Tron Inc.信心下降将压制TRX价格，进而削弱公司估值。这与将比特币或其他成熟加密货币作为储备资产的企业不同，后者底层资产价值与企业表现保持独立性。
解析加密货币储备策略
企业加密货币储备已从简单的比特币持有发展为复杂的多资产策略。TRX作为波场区块链的原生代币，用于支付网络生态内的交易费用和治理。不同于独立运行于任何实体之外的比特币，TRX价值与波场区块链的发展和采用度紧密相关。
传统储备策略通常包含购买比特币或以太坊等成熟加密货币作为通胀对冲或替代价值存储。持有自有代币的企业面临独特挑战，因为资产表现与企业成败直接挂钩，可能在市场下行时放大波动风险。
总结
Tron Inc.1.1亿美元的TRX收购案表明，尽管行业警告循环投资风险，其仍坚持原生代币战略。虽然短期市场表现给股东带来可观收益，但加密货币市场专家认为，将自发行代币作为主要储备资产的长期可行性仍存疑。
