以太坊(ETH)价格重返更高区间,这得益于中等规模钱包的持续积累。尽管鲸鱼买入速度放缓,但在过去一年中,“鲨鱼钱包”已成为支撑ETH的关键因素。
ETH转向更高价格区间,基于更活跃的衍生品交易加速复苏。代币积累也是近期上涨的主要推动力,特别是由持有1,000至10,000枚ETH的钱包驱动。根据Santiment数据,鲨鱼钱包在整个2025年对ETH的支撑至关重要。
ETH复苏延伸至3,207.23美元
受市场整体积极走势推动,ETH价格回升至3,207.23美元。ETH对BTC汇率仍维持在0.034,并保持十大币种中涨幅领先的地位。过去24小时内,ETH价格回升5%。
作为DeFi驱动力和主流ETF采用的核心资产,ETH相比其他竞争币复苏更快,交易表现独树一帜。交易者对ETH复苏信心重燃,近期币安杠杆率被推至历史新高。积累钱包持有的ETH余额也达到最高水平,超过2,590万枚代币转入自主托管钱包。自六月以来,ETH积累呈垂直增长态势,市场预期代币将突破至更高区间。
积累阶段鲸鱼较散户更显贪婪
在积累阶段,鲸鱼相比散户表现出更强信心和贪婪情绪,而散户多数选择卖出并转向看跌。自十月以来,财政资金对ETH的购买趋于平缓。
国库购买动力减弱
在先前市场上涨期间,上市公司购买为ETH增添热度。但十月后这类买家显著减少,仅Bitmine(BMNR)保持定期增持。过去30天内,Bitmine几乎是唯一的数据资产信托(DAT)买家,其国库规模扩张9.8%。不过近期出现其他鲸鱼进场,而国库买家仅维持现有持仓。目前多数公司依赖质押奖励获取每周被动收入。
DAT叙事放缓不影响ETH增长
尽管DAT叙事降温,ETH仍从其他因素中获得增长动力。与此同时,DAT公司股价仍处低位,mNAV比率低于1。低比率显示市场对将Strategy策略应用于ETH的热情有限。
ETH未平仓合约持续攀升
ETH未平仓合约持续增长,目前已重返约180亿美元,单周增加30亿美元。经历相对平静期和少量多头清算后,交易者开始回归市场。
过去一个月ETH多头清算减少,使交易者能更自信地重建仓位。| 数据来源:Cryptoquant
基于当前流动性,ETH可能面临空头挤压并突破3,300美元。多头头寸还在3,000美元上方为ETH建立支撑,该价位集中了主要流动性。
衍生品市场重要性凸显
在短暂转向现货交易后,衍生品和永续期货市场对ETH愈发重要。不过衍生品头寸也为现货买家和积累钱包提供参考。
买入需求重现
随着吃单买卖比率上升,ETH显示出买入需求回归,表明市场正以现价抢筹。

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