印度计划2026年第一季度推出与数字卢比挂钩的ARC资产_新闻

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印度计划2026年第一季度推出与数字卢比挂钩的ARC资产

2025-11-20 21:29:34

核心要点

ARC将是一种完全由卢比锚定并全额抵押的数字资产，旨在防止流动性外流至海外美元稳定币。

该资产将与印度央行数字货币（CBDC）协同运作，支持可编程支付、受监管的智能合约系统及企业级结算功能。

通过受控铸造机制与白名单交易体系，在遵守印度金融法规的同时助力本土金融科技创新。

印度拟推出资产储备凭证（ARC）

印度正加速推进名为"资产储备凭证"（ARC）的全抵押数字资产项目，预计将于2026年第一季度启动试点。该项目由以太坊扩容方案龙头Polygon与印度本土金融科技公司Anq联合开发，标志着该国在保护本土流动性与推动合规数字支付创新方面的重要突破。

卢比锚定的全额抵押机制

据知情人士透露，ARC代币将与印度卢比保持1:1锚定，且仅当发行方存入现金或现金等价物（包括定期存款、政府债券或经核验的现金余额）时才会铸造。这种设计既保证了透明度，又能避免某些海外稳定币曾面临的不透明储备管理争议。

其战略意图清晰：打造具有稳定币特性的数字资产，同时确保每枚ARC代币都由印度监管体系内的真实金融工具全额支撑。政策制定者希望通过此举，防止流动性转移至近期因美国监管政策变化而热度攀升的美元稳定币。

ARC推出的战略时机

该项目启动时点具有深意。随着美国《GENIUS稳定币法案》将美元稳定币正式合法化，新兴市场普遍担忧本国储户会将资产大规模转换为数字美元，导致本土银行存款流失。渣打银行最新分析预警，未来三年新兴市场银行可能面临高达1万亿美元的存款外流。

印度当局将ARC视为关键应对措施，旨在将流动性及相关经济活动保留在本国经济体系内。

与央行数字货币互补协同

印度已通过央行数字货币（CBDC）推行数字卢比。ARC并非要取代CBDC，而是被定位为私营部门创建的"受监管交互层"，在央行结算基础设施之上运行。在这种模式下，CBDC继续作为货币结算基础保障主权安全，而ARC则成为支持金融科技平台、企业及支付创新者开发高级服务的可编程层。

该架构可支持自动付款、智能合约结算系统、可编程汇款等CBDC尚未直接提供的功能。

严格的铸造权限管控

ARC框架设计核心遵循印度长期实施的卢比部分可兑换政策。据悉仅企业账户可获得铸造权限，个人用户完全排除在该体系外。这种限制旨在确保每笔铸造行为都符合《自由汇款计划》（LRS）对个人外币兑换额度的严格规定。

通过企业专属铸造机制，ARC自然定位于商业支付、企业结算、供应链运营及受严格监管的金融科技系统，而非零售用户的投机工具或资金外流渠道。

基于Uniswap v4的受控交易

在全球多国加速布局稳定币监管的背景下，印度推出ARC既是防御性举措也是进取之策。熟悉内情的官员表示，ARC可能强化公共债务工具需求，将创新活动留在本土经济体系，并为投资者提供比无监管或海外稳定币更安全的选择。

实施路线图与展望

虽然目标是在2026年第一季度上线，但具体时间取决于监管审批、技术测试、银行系统对接及安全审计进度。筹备工作包括获得印度央行最终批准、完成与CBDC结算层的整合、主要银行及合规金融科技机构的接入，以及企业支付系统的受控试点。

若实施成功，ARC或将成为发展中国家在运用现代技术同时维护金融自主权的典范。当稳定币开始同时影响全球创新格局与金融权力分配时，ARC可能展示如何在不放弃货币主权的前提下拥抱数字金融工具。

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