美国首支"无价值"资产ETF：狗狗币基金即将问世_新闻

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美国首支"无价值"资产ETF：狗狗币基金即将问世

2025-09-10 13:56:16

首只狗狗币交易所交易基金即将登陆美国市场

据彭博社报道，首只追踪狗狗币的交易所交易基金(ETF)——Rex-Osprey Doge ETF(股票代码：DOJE)将于本周四正式登陆美国市场。彭博社分析师Eric Balchunas将该基金形容为"运载工具"。

独特的ETF结构

分析师Balchunas在推特上指出："这很可能是有史以来第一个故意持有没有实际效用的资产的美国ETF。"该基金预计将采用REX-Osprey之前用于其SOL+Staking ETF(SSK)的1940年《投资公司法》框架上市，而非采用商品式设保人信托常用的1933年《证券法》路径。

投资专家Ganesh Mahidhar解释称："与根据1933年证券法推出的ETF相比，1940年《投资公司法》下的ETF具有更严格的多元化要求和治理标准。这种监管框架为投资者提供了更多保护，并对提供该产品的特殊目的实体施加了投资结构方面的限制。"

加密货币分类的挑战

Mahidhar进一步说明，这种监管框架"将这类ETF归类为更接近股票和债券ETF，而比特币ETF则更类似于商品ETF"。然而，模因币的特殊分类引发了市场对其他类似加密货币是否也能获得类似批准的疑问。

专家指出，狗狗币"采用与比特币相同的工作量证明共识机制"，并且"在生产消耗的电力方面有一个底线"。这一特性将狗狗币与柴犬币(SHIB)和佩佩币(PEPE)等依赖权益证明机制的加密货币区分开来，后两者"缺乏相同的基本面支撑"，因而更容易因"缺乏实用性"而受到质疑。

机构投资的潜在影响

Mahidhar表示，虽然机构投资组合"现阶段不太可能触及这类ETF"，但如果这些加密货币的市值显著增长，"就有可能吸引一些关注"。他强调："更重要的是它们的价格走势和在这种情况下的波动性，以及如果确实发生这种情况的最终效用。"

加密货币ETF的监管环境

DOJE的上市正值美国证券交易委员会(SEC)审议90多项加密货币ETF提案之际。其中包括Solana和XRP基金的申请，这些申请的最终决定期限已延至10月。

今年1月，就在SEC主席Gary Gensler离任前几天，REX Shares还提交了多只加密货币ETF的申请，包括追踪特朗普代币、BONK以及其他狗狗币产品的基金。

面对SEC案头堆积如山的申请，Mahidhar表示他"坚信ETF是通用包装工具"，并认为随着市场从现金流估值转向基于流动性的价值概念，没有理由"不接受任何此类ETF"。

市场表现

根据CoinGecko数据，截至发稿时，狗狗币的交易价格约为0.24美元，日内上涨1.4%，周涨幅达11.7%。

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