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比特币价格跌破成本线,ETF迎来首次重大考验

2025-11-23 19:34:48
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ETF投资者首次面临亏损压力

CryptosRUs的最新分析与Bianco Research的实时数据显示,现货比特币ETF投资者正经历首次真正的压力考验——目前平均持仓者已陷入亏损状态。在经历了近一年的资金稳定流入、价格持续上涨和市场乐观情绪之后,市场终于开始考验通过ETF入市的数百万比特币新投资者的信念。

持仓成本与市价出现倒挂

根据Bianco Research公布的图表,目前现货比特币ETF的平均成本基础约为8.75万美元,而比特币价格已跌破8.5万美元关口,截至发稿时交易价格约在85,000美元附近,导致多数ETF买家面临未实现亏损。

这是现货ETF推出以来首次出现的大幅回调,许多新入市者从未经历过如此规模的比特币价格修正。近一年来,ETF买家只体验过比特币的光明面:持续的资金流入、强劲的K线走势和积极的媒体氛围。现在他们终于体会到长期持有者早已明白的真理:比特币的上涨之路从来不是直线前进的。

资深持有者逢低吸纳

尽管市场出现剧烈下跌,链上活动却呈现出截然不同的景象。巨鲸正在稳步积累仓位,长期投资者保持镇定,机构买家似乎也未受短期波动影响。这些经验丰富的市场参与者正在趁弱势买入而非退缩。市场结构并未显示出资深参与者出现普遍恐慌,这进一步印证当前下跌属于典型的技术性回调,而非周期终结的信号。

信念面临真正考验

当前核心问题不在于ETF买家为何亏损,而在于他们能否承受始终定义着比特币特性的市场波动。许多ETF投资者此刻正面临成本价高于市价的处境,这迫使他们重新审视自己对比特币长期价值的信念。

CryptosRUs指出,在每个市场周期中,比特币都会出现这样的关键时刻,新入市者必须决定自己究竟是相信所投资资产的价值,还是仅仅在追逐市场势头。历史表明,那些熬过这些艰难阶段的投资者往往能成为下一批坚定的长期持有者,而提前退场者则会将筹码拱手让给渴望折价积累资产的巨鲸和机构。

关键周期节点显现

比特币本次回调已抹去10月价格飙升至12万美元上方时的大部分超额涨幅。即便如此,长期趋势仍显示比特币处于多年上行通道中,资深市场参与者似乎将此次下跌视为正常的修正走势。但对ETF投资者而言,这标志着他们首次面临真正的情感和心理考验。据CryptosRUs分析,这正是决定市场走向的关键周期节点之一,它能将短暂的投机热情与坚定的长期信念区分开来。

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