Arthur Hayes公开警告:Tether对比特币和黄金的风险敞口扩大可能引发偿付危机
Arthur Hayes指出,若比特币与黄金价格大幅下跌,Tether日益增长的风险资产配置可能引发偿付能力危机。根据Tether2025年第三季度鉴证报告显示,该公司目前持有约129亿美元黄金及99亿美元比特币,同时配置了现金、美国国债、回购协议等传统资产。
风险敞口引发市场担忧
Hayes强调,若比特币与黄金持仓出现30%的价格回调,将可能完全侵蚀Tether的资本缓冲,理论上会导致USDT陷入技术性破产。知名链上加密分析师Willy Woo也通过Grok平台提出,应将Tether的资产担保模式与传统银行进行对比分析。
业界持续关注Tether储备资产中波动性资产的占比问题。随着加密货币市场波动加剧,这些高风险资产的价格震荡可能对稳定币的兑付能力构成实质性挑战。

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