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比特币波动性创历史新低：摩根大通分析师报告

2025-08-28 23:05:38
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核心要点：

比特币波动率创历史新低，表明其相对黄金处于低估状态；摩根大通报告指出比特币估值较黄金低16,000美元；企业财政储备持有超6%的比特币流通量。

比特币波动率触及历史低位：摩根大通分析师报告

摩根大通分析师指出，比特币波动率已降至30%的历史低点，这显示其相对黄金存在低估现象，而企业财政储备的持有行为是推动该趋势的主要因素。

机构采用与不断演变的市场动态扩大了比特币与黄金的估值差距，随着企业和被动指数资金流入增加，潜在投资机会正在显现。

在摩根大通最新报告中，分析师强调比特币波动率已降至30%的历史最低水平，暗示其可能较黄金被低估。企业财政储备和机构资金流入是形成该趋势的主因。

由尼古劳斯·帕尼吉尔佐格洛领衔的报告披露，企业财政储备目前持有超6%的比特币流通量。分析师认为，基于波动率对标黄金的估值模型，比特币合理价格应为126,000美元。

随着机构采用率提升，尽管当前价格尚未反映，比特币的感知价值正持续攀升。机构资金流日益增长的影响力，正在重塑加密资产的市场格局。

金融影响显现为被动资金流与股票指数驱动的采用趋势相呼应。此外，近期波动率下降使比特币有望在短期内对标黄金5万亿美元的私人投资配置规模。

链上数据显示，显著抛压仍然存在，比特币交易价格低于部分成本基线，这为市场复苏带来挑战。在抛压下实现复苏，印证了比特币市场的复杂动态。

Glassnode分析指出，比特币价格低于近期持有群体的成本基础，可能形成阻力位。若历史趋势与机构行为模式保持不变，为应对波动率变化，比特币市场或向更广泛的DeFi协议转移。

"根据我们的模型，比特币波动率已降至30%的历史低点，这意味着其相对黄金处于低估状态。"——摩根大通董事总经理尼古劳斯·帕尼吉尔佐格洛。

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