亚瑟·海耶斯：美国政府停摆结束后比特币或迎下一轮上涨_新闻

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亚瑟·海耶斯：美国政府停摆结束后比特币或迎下一轮上涨

2025-11-06 14:44:46

加密市场疲软态势下的新转机

过去数周，加密市场持续呈现疲软态势，比特币（BTC）周二终跌破10万美元关口。在市场对牛市周期是否终结的猜测声中，知名交易员兼市场专家亚瑟·海斯指出一个可能重燃牛市的潜在事件。

政府停摆结束将释放流动性

海斯在其题为《哈利路亚》的专题分析中阐明，若美国政府确保金融体系具备充足现金流动性，比特币将在本轮牛市周期结束前再创新高。政府持续增加美元供给的根本原因，在于维持其债务融资能力——相较于增税，发行国债始终是政府更青睐的筹资方式。

随着新政府持续通过举债推进议程，美联储资产负债表将不断扩张。这种美元流动性的正向增长，最终将推动比特币及其他加密资产价格突破历史峰值。

市场参与者的流动性传导机制

这位美国企业家详细阐述了不同市场参与者如何通过持续购买国债来驱动流动性传导链条：货币市场基金、外国央行、"大而不能倒"银行、商业银行及相对价值对冲基金等机构将持续吸纳政府债务，而政府债券的增发必然导致货币供应量扩张。

常规情况下，这种货币增量会逐渐渗透至加密市场，维持比特币等数字资产的上涨动能。但当前持续的政府停摆状态，暂时阻断了这一传导过程。

超额流动性的释放预期

随着停摆进入第二个月，财政部虽通过债务拍卖筹集资金却暂停了支出。海斯披露，财政部一般账户当前余额较8500亿美元的目标上限高出约1500亿美元。这意味着该部门正维持着负值的美元流动性余额——当停摆结束且超额流动性释放至市场时，这一状况将立即扭转。

海斯警示，在政府停摆期间，市场将持续呈现震荡格局，因为流动性抽离是此轮普跌的主因之一。这位市场专家预测，许多交易者或将在市场疲软期抛售持仓，但他强调这将是决策失误，因为"美元货币市场的底层逻辑"极少出现偏差。

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