Metaplanet发行1.35亿美元优先股，逢低持续加仓比特币_新闻

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Metaplanet发行1.35亿美元优先股，逢低持续加仓比特币

2025-11-21 17:59:48

Metaplanet启动水星计划，拟募集204亿日元增持比特币

总部位于东京的Metaplanet（3350.T）近期启动了名为"水星计划"的新融资方案，旨在通过第三方配售2360万股B类永久优先股筹集约204亿日元（约合1.35亿美元），该批股份的总清算优先权达236.1亿日元（约1.5亿美元）。这家以激进的比特币储备策略闻名的日本投资公司于2025年11月20日宣布此项融资计划，旨在加密货币市场严重低迷时期通过资本结构重组扩大比特币持仓规模。

融资方案细节

B类优先股每股定价900日元，按1000日元面值计算享有4.9%的固定年股息，每季度每股派息0.078美元。该股份可按照1000日元价格转换为普通股，较2025年11月19日收盘价375日元存在166.7%的溢价。当普通股连续20个交易日交易价格超过清算优先权的130%时，公司可行使赎回权。该类别股票不具投票权，优先级低于新更名的MARS（Metaplanet可调利率证券）A类优先股，后者采用专门应对市场波动的月度浮动股息机制。

资金配置计划

在预期募资净额中，150亿日元（约9500万美元）将专门用于在2025年12月至2026年3月期间直接购买比特币，剩余资金将投入比特币期权交易和债券赎回。此次注资是公司重组计划的重要环节，该计划还涉及取消第20至22系列股票认购权，并向注册于开曼群岛的Evo基金发行新第23、24系列权证。

企业现状与战略目标

截至2025年11月20日，这家投资公司已成为全球第四大比特币公开持有机构，当前持有30,823枚比特币，按当日价格计算约值28.4亿美元，平均 acquisition成本为108,036美元，未实现亏损率达14.80%。公司首席执行官西蒙·格罗维奇在社交平台宣称水星计划是"扩展Metaplanet比特币储备战略的新台阶"，并继续保持到2027年持有21万枚比特币的战略目标。

市场反应与监管动态

该提案需在2025年12月22日举行的特别股东大会审议通过，投资者还将就资本减记、储备金调整以及普通股授权数量增至38.3亿股等事项进行表决。Metaplanet股价在11月19日收报375日元，因市场预期当日涨幅达11%，11月20日早盘再涨约3%。尽管出现短期上涨，该股较历史高点仍下跌超80%，当前市净率仅为0.96倍，低于其比特币持仓价值。受"2025年加密货币大崩盘"影响，全球加密货币市值蒸发1万亿美元，比特币跌至88,522美元的七个月低点。有报道显示日本金融厅与东京证券交易所正加强对持有大量加密货币的上市公司的监管审查。

金融创新意义

分析师认为水星计划具有创新性，这是日本首例以比特币为支撑的优先股，使机构投资者在获得加密资产关联收益的同时规避全额波动风险。公司比特币战略总监迪伦·勒克莱尔与格罗维奇均公开表示，按清算优先权计算此次融资规模约达1.5亿美元。

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