比特币45天螺旋式下跌解析:为何市场在10月6日后崩盘
10月6日比特币飙升至126,000美元以上的历史高点,标志着历史性扩张的顶峰。但数日之内,形势急转直下。根据Kobeissi Letter的最新分析,转折点出现在10月10日——时任总统特朗普威胁对中国征收100%关税的声明,与单日192亿美元加密货币清算的历史最高纪录同时发生。
这场清算冲击打破了市场势头。即便后续出现利好的宏观消息,比特币也未能重拾升势。
贸易利好未能稳定市场
10月30日美中达成贸易协议后,情况进一步恶化。清算压力不降反增,高杠杆率和拥挤的投机头寸导致衍生品市场持续出现强制平仓。
截至11月3日,新一轮清算浪潮重启。自11月10日起,比特币以异常线性的走势持续阴跌。日均清算额接近10亿美元,表明市场受机械性抛压主导,而非对基本面风险的正常反应。
无基本面利空的31%暴跌
到11月20日,比特币在45天内下跌31%,跌至约86,000美元。值得注意的是,此期间并未出现重大利空事件。同期股票与贵金属持续创出新高,凸显加密货币下跌的孤立性。
散户恐慌蔓延至三大主流币 或预示市场转折
分析指出此次回调属于机械性熊市,由过度杠杆、流动性稀薄与连环清算共同导致。结构性脆弱而非基本面恶化,才是本次下跌的核心驱动力。
市场出清进程
当杠杆完全释放、现货驱动重新主导市场时,机械性抛售通常趋于终结。若遵循此规律,近期调整可能预示着市场结构的重置,而非加密货币长期基本面前景的转变。

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