他们打造了证券交易委员会无法触及的银行——揭秘3.65亿美元加密资产自托管帝国_新闻

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他们打造了证券交易委员会无法触及的银行——揭秘3.65亿美元加密资产自托管帝国

2026-01-07 22:35:08

从钱包到金融操作系统

一类新型加密原生金融平台正突破钱包的局限，向成熟银行业务领域迈进。随着链上新型银行开始处理真实的消费者支出、产生经常性收入并吸引数百万用户，这些平台不再依赖中心化托管。数据显示，诸如Superform、Veera和Tria等平台已不再是实验性的去中心化金融产品，而是作为自主托管金融系统运作。它们将收益、支付和链抽象整合成面向消费者的服务，形态近似传统新型银行，却无需用户移交资产控制权。这一转变标志着加密金融的结构性演进——便利性与资产托管不再相互排斥。

与传统主要存储资产或促进交换的加密钱包不同，链上新型银行将消费、储蓄和收益功能集成于单一界面。用户可持有加密资产、获取收益并通过卡片或即时支付进行消费，无需与中心化交易所交互或处理复杂的区块链操作。以发展迅速的Tria为例，截至11月其日均消费者支出处理量约达100万美元，活跃用户超15万，年均经常性收入约2000万美元。该平台抽象了燃气费、跨链桥及网络选择，使用户可通过统一余额进行跨链交易。

与此同时，Veera已覆盖全球百余个国家超400万用户，重点关注印度、东南亚和非洲等新兴市场。该平台已从加密奖励浏览器演进为更广泛的金融操作系统，提供钱包、质押及即将推出的借记卡与信贷功能。其增长凸显了加密资产在传统银行服务不足地区正日益成为重要的金融接入层。Superform则采取差异化路径，将自身定位为链上金融的收益与储蓄后端平台。通过跨链金库自动将资金配置至最具竞争力的收益渠道，且无需用户管理跨链或协议选择，该平台总锁仓值在六个月内增长约300%，达到约1.44亿美元。

真实收入取代投机指标

这类平台的核心特征并非代币激励或锁仓总值，而是可量化的收入与交易规模。分析指出，这使当前浪潮与此前严重依赖代币释放和投机性收益的去中心化金融周期形成鲜明区别。Tria报告的经常性收入主要来自交换手续费与交易活动；Superform通过收益路由与金库管理获利；Veera则在微小余额也能产生实际价值的市场融合奖励、质押与支付功能。在算法稳定币和补贴借贷平台接连崩盘后，行业对不可持续收益模式的质疑日益增强，这种收入优先的商业模式正应运而生。

后FTX时代的信任转向驱动需求

链上新型银行的兴起也反映了中心化加密平台接连暴雷后用户偏好的持久转变。投资者与消费者日益要求自主托管，同时希望摆脱历史上去中心化金融伴随的复杂操作。这些平台致力于提供类银行体验——如卡片支付、即时转账、统一余额——同时保持用户对资金的加密控制权。行业观察家认为，这种组合吸引了既追求便利又希望规避交易对手风险的用户群体。

竞争与未来之路

该领域竞争日趋激烈。大型去中心化金融平台已开始转向消费金融，利用其深度流动性及现有用户基础推出由再质押资产支持的借贷与消费产品。钱包服务商正在试验融合交易、支付与身份功能的一体化金融界面。与此同时，现有平台仍保有巨大的分发优势，可能引入类似功能，这引发了关于行业护城河的思考。分析认为，长期胜出者或将取决于执行能力、监管适应性以及在不依赖高额补贴情况下维持收入的能力。

新加密生态雏形初现

这些平台的共同点在于形成了一个可识别的类别：将去中心化金融与日常资金流动结合的自托管新型银行。它们并非直接与中心化交易所竞争，而是定位于传统银行轨道的替代方案，特别服务于重视资产控制权与全球访问权限的用户群体。在真实消费场景、收入增长与用户扩张已然显现的当下，该领域下一阶段考验在于能否超越加密原生用户圈层，并在不断演进的监管框架下实现规模化运作。当前数据表明，加密领域长期期盼的金融与自主托管融合已不再停留于理论阶段，它正在静默而大规模地成为现实。

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