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高盛20亿美元ETF大动作:为何重金押注缓冲基金

2025-12-02 01:44:28
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高盛斥资20亿美元收购缓冲型ETF发行商

高盛集团将通过收购创新者资本管理公司进一步拓展高费率ETF领域。根据协议,高盛将接管创新者旗下150多只ETF中管理的逾280亿美元资产。这些产品通过结构化回报机制,使投资者仅承担限定比例的损失,同时让渡部分上涨收益,该特性受到寻求客户资产保护的理财顾问青睐。

交易背后的战略布局

此次收购将使高盛资产管理部门的ETF资产规模从约510亿美元增至790亿美元,助推其跻身十大主动型ETF发行商之列。市场分析师指出,创新者旗下基金费率约为0.80%,在低成本指数产品主导的市场中展现出强劲的创收能力。这笔交易也解释了高盛自聘请摩根大通前高管后对ETF扩张保持低调的原因。

缓冲型ETF的运作机制

创新者资本通过缓冲型ETF建立了独特优势,这类产品通过期权合约而非直接持股来构建回报。运作流程包括:首先购入一篮子证券,随后附加期权合约设置损失下限,同时限制上涨空间。这种结构为投资者提供了可预测的风险区间。

理财顾问广泛采用此类基金构建客户组合,因其能有效缓解市场剧烈波动带来的冲击。在持续波动的市场环境中,缓冲机制有助于减少情绪化抛售,保障长期投资计划落地。创新者凭借这一需求管理着超150只基金,管理规模达数十亿美元。

高收费产品的战略价值

缓冲型ETF费率显著高于宽基指数产品,即便在市场停滞期也能创造稳定收益。高盛此前在高利润率ETF领域存在布局空白,虽在主动型基金领域有所扩展,但结构化ETF布局薄弱。通过本次收购,高盛不仅即时填补产品线缺口,更通过顾问网络强化了分销渠道。

华尔街正掀起ETF整合浪潮,大型资管机构纷纷寻求能带来实质收益的产品。相较先锋和贝莱德等机构0.20%-0.35%的宽基ETF费率,创新者0.80%的费率水平清晰展现了低成本策略与发行人高收益之间的平衡取舍。

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