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比特币盈利供应逼近“真实熊市”水平

2026-04-03 14:07:47
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比特币盈亏供应量接近熊市典型水平

CryptoQuant分析师指出,比特币的盈利与亏损供应量正逐渐接近熊市典型水平。数据显示,当前约有1120万枚比特币处于盈利状态。分析师"Darkfost"周四表示,上一轮熊市最低点时盈利比特币数量为900万枚。

同时,CryptoQuant数据显示约820万枚比特币处于亏损状态,Glassnode数据证实该数字已达到2022年末以来最高水平。"考虑到上一轮熊市该数字曾达到约1060万枚比特币,当前数据具有显著意义。"Darkfost补充道。

在全球局势动荡加剧的背景下,分析师们持续争论比特币今年是否会进一步下跌。多项比特币指标显示正向历史周期低点移动,这可能预示着市场底部正在临近。"这表明市场正达到与上一轮熊市相当程度的低估水平。"该分析师强调。



市场压力加剧抑或价值低估?

然而,Bitrue交易所研究主管Andri Fauzan Adziima认为,这些数据反映的是"市场压力加剧,而非即时价值低估"。他向媒体指出,真正的市场触底需要经历更剧烈的阵痛——2022年亏损供应量曾超过50%,盈利供应量则维持在45%或更低水平,同时未实现净盈亏比率和市值实现价值比率等指标均处于"极端状态"。

"当前数据指向熊市早中期过渡阶段,结构性底部可能位于55000美元附近,市场在完全重置前或面临进一步下行或盘整。"

数据显示,本轮周期比特币已从历史高点下跌约52%,远低于此前熊市从周期高点77%至84%的回撤幅度。



强势美元抑制复苏势头

比特币研究学者Timothy Peterson在社交平台分析称:"当美元走强而人民币疲软时,比特币往往面临困境。"他指出这源于全球流动性收紧——更高的美元收益率吸引资金流向现金与债券,而中国政策宽松导致投资者情绪谨慎。

他表示这种情况只有在美国利率下降、"美元收益率失去吸引力"时才会改变,而这很可能要到2026年下半年甚至2027年才会发生。交易平台数据显示,美元指数在过去两个月内已上涨约5%。

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