比特币($BTC)结构性走强：ETF资金外流与期权到期无阻涨势，特朗普政策或成长期风向标_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

比特币($BTC)结构性走强：ETF资金外流与期权到期无阻涨势，特朗普政策或成长期风向标

2025-12-26 21:48:15

比特币市场长期基本面依然稳固，短期波动不足为惧

尽管比特币市场近期呈现震荡格局，但有观点指出其长期基本面依然保持强劲。Strategy首席执行官庞勒近日在播客中强调："比特币的基本面比今年任何时候都要坚实，相比短期波动，结构性趋势更为重要。"

市场面临多重压力

比特币现货ETF近期持续出现资金外流，给本已承压的市场带来额外负担。据CoinMarketCap数据显示，比特币价格目前已回落至88,750美元水平，较10月5日创下的125,100美元历史高点下跌约27%。

此外，12月26日到期的超大规模比特币期权合约也限制了短期价格波动空间。期权到期会引发投资者平仓操作，并产生所谓的"针效应"，将价格拉向特定区间，在新的波动因素出现前，这种效应会限制价格回升动能。

市场情绪持续低迷

市场情绪目前明显萎缩。加密货币恐惧与贪婪指数自12月12日以来一直维持在"极度恐惧"状态。这一指标反映了投资者的不安心理，也解释了为何即使在产品扩展和监管明朗化等利好消息下，价格复苏仍然缓慢。

ETF资金流出导致的买盘乏力，期权合约展期和再投资支撑不足等因素，都在加剧短期价格波动。不过有分析认为，这可能只是在新催化剂出现前的"蓄力阶段"。

核心价值依然坚挺

尽管如此，比特币的核心价值依然获得市场认可。庞勒表示："我们不会因短期数据波动而过度反应"，并强调过去一年市场展现的技术进步和采纳范围扩大才是关键。

目前Strategy持有约671,268枚比特币，估值约580亿美元。但股市中其市值与持有资产价值比率已降至0.93，这意味着比特币价格下跌会直接反映在公司财务报表上。

政策与市场存在温差

在监管层面，市场对政策变化的反应相对滞后。今年3月美国总统特朗普签署了关于建立"战略比特币储备资产"和"美国数字资产储备计划"的行政命令。虽然这一举措有助于减少法律不确定性并建立制度框架，但并未立即转化为实际投资需求。

Galaxy Digital分析师亚历克斯·孙指出："今年美国政府很有可能将比特币正式提及为储备资产。"据悉，Strategy创始人迈克尔·塞勒和庞勒近期已与美国及阿联酋主要银行会面，商讨机构需求应对方案和新产品开发事宜。

市场信号相互矛盾

当前市场信号错综复杂：ETF资金外流和极度恐惧指数释放短期看跌信号，而特朗普政府的政策表态与企业持续买入行为则暗示长期上涨潜力。最终，市场不得不关注究竟应该更信赖短期供需因素，还是政策导向与企业资产配置这些长期信号。

常见问题解答

问：比特币价格下跌的原因是什么？

主要受ETF资金持续外流、期权合约到期引发的技术性抛压，以及市场情绪低迷等多重因素影响。

问：mNAV低于1意味着什么？

这表明公司市值低于其持有的比特币资产净值，比特币价格波动会直接影响企业财务报表表现。

问：期权到期对比特币价格有何影响？

期权到期会通过"针效应"将价格锁定在特定区间，并限制价格回升空间，直至新的市场催化剂出现。

问：如何解读特朗普的比特币政策？

相关政策为数字货币建立了制度框架，但市场反应存在滞后性，实际投资需求需要时间逐步显现。

问：现在是投资比特币的合适时机吗？

短期市场面临压力，但长期基本面依然坚实。投资者需要权衡短期波动与长期趋势，根据自身风险承受能力做出决策。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文