欧盟加密货币监管面临考验：法国权衡"护照通行"禁令_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

欧盟加密货币监管面临考验：法国权衡"护照通行"禁令

2025-09-16 20:15:38

法国近期发出警告，称可能禁止加密货币公司依据其他欧盟成员国颁发的牌照（即"牌照通行"制度）在该国开展业务，这一表态引发了市场对欧盟27国加密货币旗舰法规执行力的质疑。

法国拟限制"牌照通行"引发争议

据路透社周一报道，法国金融市场管理局(AMF)正考虑禁止加密货币公司持其他成员国牌照在法运营。此举源于AMF担忧部分加密企业刻意选择监管较宽松的欧盟辖区获取牌照。

值得注意的是，欧盟《加密资产市场法规》(MiCA)对加密资产服务提供商生效尚不足一年。该法规本意是为欧洲建立统一监管框架，防范AMF所指的这类监管套利行为。

行业反应两极分化

欧洲加密倡议组织(EUCI)执行董事玛丽娜·马尔凯齐克表示："MiCA旨在建立统一框架，让企业能够进入整个欧盟的单一监管市场。如今这个承诺正面临挑战。从技术层面看，阻断MiCA下的牌照通行确实可行，但这将带来巨大的法律复杂性。"

她补充说，近期立场文件显示"关于MiCA如何执行的分歧日益加剧，各国监管机构在关键监管问题上立场不一"。

法律专家质疑禁令可行性

资产代币化平台Brickken联合创始人埃德温·马塔律师指出："从法律角度，AMF无权阻止持有效MiCA牌照的实体在法国运营。对于持任何成员国牌照的企业，AMF可以进行行为监督、提出监管疑虑并将案件提交欧洲证券和市场管理局(ESMA)，但不能单方面设置壁垒。"

马塔强调："MiCA是直接适用于所有成员国的法规，而非需要各国转化的指令。"他认为法国监管机构的表态更多是种"警示"，表明将严格审查企业是否试图将本应纳入《金融工具市场指令II》(MiFID II)框架的证券类产品包装为MiCA管辖范畴。

监管套利成核心挑战

马塔指出，监管机构面临的主要挑战是确保加密企业不会滥用针对金融工具的"较轻监管制度"，而这些金融工具本应被归类为证券。据路透社记者获得的立场文件显示，法国已成为继奥地利和意大利之后，第三个呼吁由ESMA接管大型加密公司监管权的国家。

马尔凯齐克表示，部分提案"需要对MiCA本身进行立法修订"，这将"重启政治谈判，可能给行业带来新的不确定性"。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文