以太坊机构购买量骤降81%，DAT资金流入创2025年新低_新闻

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以太坊机构购买量骤降81%，DAT资金流入创2025年新低

2025-12-04 04:24:48

机构对以太坊的需求遇冷

最新数据显示，机构对以太坊的配置热情正急剧降温。比特智慧平台统计表明，上市企业数字资产储备在11月仅购入37万枚ETH，较8月190万枚的峰值缩水81%。这一变化值得关注，因为今年以来企业储备始终是以太坊最重要的需求来源，其月度吸纳量往往超过网络新增发行量。

企业购币力度持续减弱

分析师马克斯·香农披露的监测数据显示，2025年7月至11月期间，企业储备的以太坊月度增持量呈现持续下滑态势。具体表现为：8月购入190万枚后，9月降至106万枚，10月进一步回落至67万枚，11月仅维持37万枚的采购规模。

市场分析人士将这一现象归因于严峻的市场环境。香农指出：“曾被视作‘山寨币季节’接班人的企业储备模式，如今正快速失去动力。”企业市值与资产净值比率持续走低，直接削弱了其购买能力。这形成了恶性循环：加密货币价格下跌导致企业持有资产贬值，融资渠道收窄又限制其增持能力，进而对币价形成进一步压力。

全球市场都感受到这股寒潮。某由中国主要行业人士牵头、规模达5亿美元的以太坊储备计划近日宣布搁置，项目方明确将市场环境恶化与宏观前景不明列为暂停原因。

逆势增持的例外

市场仍存在逆势操作者。链上数据显示，汤姆·李旗下的比特矿业公司近期再度增持18,345枚ETH，价值约5500万美元，使其总持仓突破370万枚。根据权威平台统计，目前上市企业合计持有逾570万枚以太坊，仅比特矿业占比就超过半数。

企业储备此前一直被视作吸收市场供应、提供长期需求的结构性力量。在7-11月期间，尽管网络月发行量接近零增长，这些机构仍累计吸纳超400万枚ETH。虽然近期增速放缓尚未完全抵消前期影响，但确实预示着市场转折点的来临——机构配置热情已难以维持2025年中期的激进态势。

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