比特币动态：长期持有者获利了结，市场走势疲软_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

比特币动态：长期持有者获利了结，市场走势疲软

2025-10-23 13:34:44

比特币市场疲软：长期持有者获利回吐导致关键支撑位失守

Glassnode最新数据显示，加密货币已跌破牛市阶段通常作为心理和技术支撑的关键成本基础水平。长期持有者的获利了结行为加剧了这一跌势，使市场陷入脆弱状态，这可能是长期盘整阶段的前兆。

比特币目前交易价格低于短期持有者约113,100美元的成本基础线——该价位代表最近几个月入场投资者的平均买入点。历史数据显示，当比特币创新高后跌破该水平时，市场往往进入冷却期，这标志着市场热情消退，新进投资者开始动摇信心。

需求枯竭信号显现

Glassnode分析师将当前市场结构描述为"需求枯竭"。多次收复成本基础阈值失败表明，新投资者资金流入放缓，而现有参与者正在获利了结或转向观望。

该机构的供应分位数成本基础模型突显了当前时刻的关键性。比特币不仅跌破短期持有者成本基础，更难以维持在0.85分位数（约108,600美元）上方。若失守该位置，更大比例的供应将进入亏损状态，加剧恐慌性抛售风险。下一关键支撑位0.75分位数位于97,500美元附近——若看跌势头强化，该位置可能成为下行目标。

这些成本基础阈值本质通过追踪大部分供应量最后易手价位来衡量市场健康状况。当价格跌破这些水平时，投资者情绪通常恶化，导致流动性下降和买方支撑减弱。

长期持有者成抛压主力

在短期参与者退场之际，长期持有者正利用高价位实现盈利。自2025年7月以来，这类投资者日均比特币抛售量已从10,000枚激增至22,000枚以上。持续的获利了结行为对市场形成持续压制，抵消了任何短期反弹动能。

这些经验丰富的投资者往往逢高抛售——这种行为在历史上标志着周期末段的特征。在2017和2021年等前几轮周期中，类似的筹码派发模式都出现在长期横盘整理和新上升趋势形成之前。这表明比特币牛市可能正从扩张阶段转向消化阶段，资产需要时间吸收已释放的供应并重建动能。

信心考验关键区

113,000-114,000美元区间已成为多空争夺关键地带。比特币要重拾看涨势头，必须收复并站稳该区域上方。若失败，盈利筹码占比可能降至85%左右，使15%的流通供应处于亏损状态——这种情境在过去周期中往往引发连锁清算。

这是本轮牛市中比特币第三次回测该成本基础区域，反复跌破往往会削弱交易者信心。对多数市场参与者而言，这是信念的考验——是否相信长期价值能抵消短期阵痛。

宏观环境加剧压力

全球宏观经济形势的复杂化增添了不确定性。美债收益率攀升、通胀预期变化及美联储谨慎立场导致流动性收紧，这种影响往往蔓延至比特币等风险资产。

曾将比特币视为通胀对冲工具的机构交易者，如今在整体市场波动中缩减头寸。与此同时，长期信仰者虽保持稳定，但表现出更谨慎的增持意愿，倾向等待更明确的筑底信号。

必要的市场重置

尽管当前阶段令人沮丧，Glassnode分析师认为这更可能代表健康调整而非深度熊市开端。比特币在2021年初和2023年中期都经历过类似阶段——剧烈回调后往往伴随数月积累期，然后开启新一轮上升趋势。

当前冷却期可能让市场趋于稳定，出清投机性杠杆，并为更可持续的增长铺路。一旦现货需求重建且长期持有者放缓派发，新一轮突破的结构性条件或将形成。

长远展望

目前比特币仍处于微妙平衡状态。跌破成本基础水平凸显短期疲软，但长期叙事依然完整。Glassnode总结认为，网络可能正进入过渡阶段，狂热消退后将开启静默重建。

历史经验表明，这种蛰伏期往往在信心恢复后孕育新的上升动能。随着资深投资者持续锁定利润、短期参与者重新评估风险，比特币下一轮上涨或将取决于新资金流入速度，以及市场能否在113,000美元阈值上方重拾信心。

在此之前，市场似乎更需耐心而非恐慌。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文