华尔街经纪公司Benchmark表示,对比特币策略公司财务结构的担忧是不切实际的,这些担忧在近期比特币价格下跌后再次浮现。
该机构认为,市场上流传的忧虑只是每个比特币下跌周期中出现的“噪音”,该公司的财务基本面依然稳固。在周一发布的报告中,分析师马克·帕尔默提醒投资者,不应当将短期波动曲解为该公司真实的破产风险。他指出,这些评论忽视了比特币策略公司旨在最大化比特币杠杆效应的资产负债表模型。
该公司目前持有约649,870枚比特币,按当前价格计算价值558亿美元。这一头寸由82亿美元的超低成本可转换票据和76亿美元的永久优先股作为支撑。
Benchmark强调,这种结构使比特币策略公司的总债务保持在可控范围内,其企业基础比批评者声称的要坚实得多。报告特别指出,该公司的永久优先股结构是其区别于其他数字资产持有公司的关键竞争优势。
针对市场频繁讨论的“危机阈值”,Benchmark表示若要出现真正的财务风险,比特币价格需跌至约12,700美元并长期维持在该水平。该机构认为这种情况极不可能发生,因为在当前以机构投资者为主导的市场结构下,这意味着比特币将暴跌86%。

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