核心要点
比特币稳定在10万美元上方,反映出市场对美国预算突破性进展的潜在信心;市场展现出对早期钱包抛压的强劲吸收能力;期权数据显示年末存在谨慎乐观情绪与双向持仓布局。
拒绝崩盘的市场
十一月初,比特币数次试探跌破六位数关口,却总能强势反弹。考虑到持续存在的ETF资金外流和长期持有地址的清算,该代币最新攀升至约10.6万美元的走势甚至令资深分析师感到意外。
但据熟悉QCP Capital最新分析的交易员透露,市场的反应揭示了一个重要现象——流动性深度已显著成熟。在过去的周期中,"元老级"钱包的大规模抛售或机构赎回往往会引发恐慌。而这次买家毫不犹豫地介入,吸收供应并控制波动。
期权交易者的矛盾信号
衍生品市场则呈现更复杂的图景。期权市场活动显示出分裂特征:部分机构买入看涨期权押注涨势延续,另一些则选择获利了结并逢高卖出看涨合约。
QCP分析师指出,这种分化是年末交易的典型特征,交易者进行双向对冲既反映了流动性减弱,也体现了对宏观催化剂的不确定性。"市场展现出信念,但尚未形成坚定承诺",一名交易员总结道。
历史周期的回响与更强的韧性
观察人士将当前格局与比特币历史上早期的"压力点"相比较,例如门头沟赔偿阶段和丝绸之路资产抛售时期,当时巨大的供应冲击考验着投资者耐心。但这次比特币展现出更强抗压性——抛售浪潮遭遇的是买单筑起的堤坝,而非剧烈回调,这证明了更广泛的机构参与和更成熟的资金运作。
QCP暗示,这种韧性正是即便ETF资金外流也未击垮市场的原因。"整个网络正在学会应对自身重力",一位分析师表示。
宏观视角:未来走向
华盛顿政治与加密价格的互动仍是关键。交易员正密切关注美国预算协议如何重塑对国债收益率和风险偏好的预期。历史上,财政不确定性的缓解往往会促使资金流向比特币等高风险资产——当前趋势似乎正在印证这一点。
不过分析师警告,若突破11.8万美元可能引发新一轮获利了结。"当前市场平衡很脆弱——热情真实存在,但卖出限制同样如此",一位衍生品策略师指出。虽然本周交易量下降,但投机强度并未减弱。此刻的10万美元关口不仅是价格水平,更是对市场信念的考验。

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