比特币流动性增强，逼近空头挤压临界点_新闻

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比特币流动性增强，逼近空头挤压临界点

2025-11-27 01:49:47

比特币徘徊于关键阻力位，多空博弈加剧

比特币持续在关键阻力位附近震荡，交易员正为可能出现的空头挤压做准备。链上数据显示，88500美元与89000美元附近存在大规模空头清算集群。分析师指出，这种仓位堆积可能导致市场在寻找止损单的过程中推高比特币价格。然而多空双方力量仍相对均衡，在沉重阻力压制下交易者态度分化。随着博弈白热化，市场预期即将出现决定性突破并引发剧烈清算事件。

宏观环境与币价走势出现背离

比特币对美国宏观经济数据反应平淡。尽管标普500指数持续攀升，距离历史高点仅差2%，比特币却未跟随风险资产上涨步伐。这种分化现象加剧了市场不确定性，若比特币能成功突破89000美元关口，可能触发大规模空头挤压行情。

技术指标警示下行风险

当前技术信号显示潜在下跌空间。比特币已跌破100日与200日指数移动平均线，趋势动能减弱。同时价格困于看跌旗形整理形态，这种形态在急跌后往往选择向下突破。若确认下破，可能打开通往77400美元目标的通道，这与链上清算图中84500美元下方的流动性洼地相互印证。不过若能突破88655美元并挑战90000关口，将打破看跌结构并引发空头挤压。但目前卖方正重新集结，随着周初高点回落和动能衰减，看跌情景正获得更多认同。市场参与者正密切关注80636美元支撑区域这道关键防线。

机构持仓引发连锁反应

企业层面出现新风险因素，市场关注焦点转向最大公开持有比特币的上市公司MSTR。国际指数公司正在评估是否将持有大量数字资产的企业排除在指数成分外。若MSTR被从MSCI全球指数等主要指数中剔除，被动基金可能被迫进行数十亿美元的自动抛售。分析师警告这可能引发机构抛压潮并波及比特币价格。市场对"MSTR狙击行动"的担忧持续蔓延，投资者正在探寻潜在剔除背后的动机。

有分析师指责大型银行游推动此项调整，质疑摩根大通在推广自有比特币关联产品的同时间接向MSTR施压。该公司则通过强调资产负债表的稳健性来安抚投资者，称凭借较高的比特币担保比率可承受币价跌至74000美元左右。但不确定性仍笼罩市场，给本就脆弱的比特币结构增添新的阻力。

持币企业或开启抛售模式

比特币持仓企业正引发新的市场忧虑。过去两年大量公司效仿MSTR的转型路径积累比特币头寸，但曾经推动这些策略的估值溢价已然消失。多家企业股价已低于其比特币持仓价值，如此大的折价幅度令人难以忽视。这可能导致更多公司考虑出售比特币换取现金或进行股票回购。

部分企业已采取行动，Sequans通信公司已抛售价值超1亿美元的比特币，显示市场情绪转变。数据显示逾100家上市公司合计持有超100万枚比特币，即便只有小部分开始抛售，增加的供应量也将给市场带来巨大压力。结合本月比特币ETF流入减少35.7亿美元的情况，比特币正面临多重阻力叠加。随着流动性收紧，每笔企业抛售都可能加剧更深层次的清算风险。

市场展望：多空因素交织或将引发高波动

比特币正处于关键时刻。若阻力位最终突破，空头挤压可能推动币价测试89000美元及以上水平；但若跌破80636美元支撑，将确认重大看跌结构并打开通往77400甚至74700美元的通道。MSTR相关不确定性带来机构层面压力，持仓企业的潜在抛售增加供应端风险，而ETF资金流入放缓则削弱需求端动力。

在此环境下，交易者应做好迎接双向剧烈波动的准备。88500与84500美元附近的流动性集群表明市场即将回归高波动状态。目前比特币必须在多空力量的角力中选择方向，接下来的突破很可能决定本季度剩余时间的走势格局。

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