Naver收购Dunamu推动股价上涨…打响“金融科技大战”信号枪_新闻

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Naver收购Dunamu推动股价上涨…打响“金融科技大战”信号枪

2025-11-26 13:32:40

国内代表性互联网企业推动子公司与虚拟资产交易所合并

国内代表性互联网企业NAVER正推动其子公司NAVER金融与运营虚拟资产交易所Dunamu的合并事宜，这一举措被市场视为新的增长战略。特别是在两家公司的合并方案即将获得董事会决议通过、实现可能性增大之际，NAVER股价也随之出现明显波动。

市场反应与交易动态

26日上午在韩国证券交易所，NAVER股价以25.6万韩元成交，较前一日上涨1.19%。该股以25.5万韩元开盘后一度攀升至25.75万韩元，显示出市场投资情绪对此极为敏感。这充分证明市场将此次合并视为改变NAVER未来盈利结构和增长动力的重要转折点，而非简单的经营策略调整。

合并架构与实施条件

合并方案很可能采用NAVER金融与Dunamu按1:3比例进行股权交换的形式。按此方案，Dunamu每股可兑换NAVER金融三股股份。若合并最终敲定，Dunamu将成为NAVER金融的全资子公司，并自然转为NAVER的孙公司。不过，此架构不仅需要董事会批准，还需经过各公司股东大会的特别决议程序。

战略价值与发展前景

证券业界评价称，通过此次合并，NAVER将强化在国内虚拟资产市场的地位，长远来看有望跃升为大型金融科技企业。三星证券分析师指出，NAVER收购Dunamu后可通过其运营的交易所获得稳定收益基础，并借此契机正式进军去中心化金融、稳定币流通等此前涉足较浅的区块链业务领域。

待解难题与政策环境

此次合并仍存在需要解决的课题。在股权交换过程中，NAVER对NAVER金融的持股比例可能降低，这种情况下可能需要采取增资或表决权委托等后续措施。此外，政府是否会放宽传统金融与虚拟资产业务分离管理的既有原则也是关键所在，政策层面仍存在不确定性。

未来展望与行业影响

专家预测在美国降息预期实现的2026年后，国内加密货币市场交易规模将显著扩大。韩国投资证券研究员预计Dunamu的销售额和营业利润在2026年将分别实现22.1%和24.7%的增长，由此可能带动NAVER整体营业利润增长超50%。NAVER或将正式推进电子商务与金融科技业务融合虚拟资产的综合服务，并考虑进军证券型代币市场。

这一系列动向可能成为NAVER从单纯门户网站企业向技术驱动型金融平台转型的契机，若合并按计划推进，预计将对韩国金融科技产业格局带来重大变革。

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