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30万枚BTC从长期持有者转向ETF……“静默财富转移”成为现实

2025-11-12 22:09:29
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比特币长期持有者大规模减持 机构资金成市场新动能

数据显示,比特币长期持有者自去年7月以来已减持超过30万枚BTC,其中大量筹码被交易所交易基金(ETF)与机构投资者吸收。这表明加密货币市场正在经历一场"静默的财富转移"。

市场结构悄然改变

链上分析师指出,比特币早期长期持有钱包(即155天以上未动用的钱包)正在通过场外交易和ETF渠道减持。在此过程中,约30万枚BTC(约合33万亿韩元)被转移,但并未引发价格剧烈波动。

ETF展现强大吸筹能力

以贝莱德和富达为代表的现货比特币ETF目前总持有量已达140万枚BTC(约139万亿韩元)。尽管10月出现29亿美元(约3.9万亿韩元)的资金流出,但11月初已恢复3亿美元(约4100亿韩元)的净流入。

彭博ETF分析师表示,此前27亿美元(约3.7万亿韩元)的流出仅占ETF总管理规模的1.5%,这意味着98.5%的持仓仍保持稳定。

价格稳定性显著增强

分析师指出,尽管市场结构发生变化,比特币价格仍在9.5万至10.6万美元区间稳定交易,波动率已降至历史平均水平的35%。未实现亏损仅3.1%,显示市场稳定性明显提升。

传统周期逻辑被打破

这种长期持有者与机构之间的交易结构,正在改变比特币原有的价格周期规律。虽然减半后通常会出现150%以上的涨幅,但本轮周期仅上涨41%。分析认为这与ETF和企业财务部门持续的"买盘支撑"有关。

后市展望出现分歧

市场对未来走势存在不同看法。有分析指出10.7万至11.8万美元区间存在强劲阻力,且长期持有者的抛压尚未完全释放。比特币目前交易于10.45万美元附近,本月下跌约8%,但年内仍上涨18%。

若价格能维持在10万美元上方并持续吸引机构资金流入,可能开启新一轮上涨。但若跌破支撑位,或将测试8.85万美元的关键支撑。

市场游戏规则重构

这一现象显示加密货币市场的运行机制正在发生本质变化。由散户主导的暴涨暴跌模式正逐渐被机构主导的新价格体系所替代,标志着市场成熟度逐步提升。

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