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比特币($BTC)突破9万美元:挖矿收益下滑中坚守“静默支撑线”

2025-11-27 15:03:26
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比特币触及市场转折点

最新分析显示,比特币(BTC)于11月26日盘中一度飙升至91,950美元(约合1.3461亿韩元),触及市场关键转折点。尽管当前比特币交易价格仍高于平均挖矿成本,但其盈利性持续恶化,对矿商构成显著压力。

挖矿成本与盈利空间

据加密分析机构Capriole Investments数据,比特币平均挖矿生产成本约为83,873美元(约1.2284亿韩元),而基于电费计算的纯能源成本则低至67,099美元(约9823万韩元)。目前矿商可出售比特币的平均市价约为87,979美元(约1.2879亿韩元),实际利润率仅余4.9%,处于微利状态。

盈利收缩的结构性原因

盈利能力急剧下滑的主因在于网络算力(挖矿难度)持续攀升,而单位算力收益呈下降趋势。受高固定成本结构影响,效率低下的矿商可能被迫退出市场。历史经验表明,此类自然出清通常能缓解短期抛压,为长期牛市构筑坚实基础。

技术指标信号

动态NVT(网络价值与交易量比率)指标近期跌破下轨。该现象通常被视为价格触底信号,但也暗示市场在真正反弹前可能经历最后一轮调整。当前市场正处在恐慌性抛售与长期投资者吸筹的博弈节点。

行业视角

业界认为,薄利环境正在形成"沉默支撑线",通过自然淘汰低效参与者实现市场重整。这种结构性洗牌或将转化为未来上涨行情的重要基石。

市场解读

尽管面临盈利压力,比特币已进入通过矿工出清实现供给调控的结构转换期。

策略要点

低效矿工出清可能为后续上涨奠定基础,NVT指标亦暗示中长期底部正在形成。

术语解析

NVT指标:通过网络价值与链上交易量的比值构建,常用于识别价格高低点位。

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