截至9月下旬,企业资产负债表上累计持有约460万枚ETH——按当前估值计算约合190亿美元。这一数字引人注目的原因在于其时间节点:其中约95%的代币仅在第三季度购入,表明机构对以太坊的配置需求突然激增。
逆势布局
这种抢购热潮出现在市场降温期间。以太坊价格在近期抛售前曾短暂突破4,300美元,随后回落至4,000美元下方。但包括BitMine分析师Tom Lee和BitMEX创始人Arthur Hayes在内的多位行业人士仍坚信将迎来强劲反弹,他们预测年底前单枚以太坊可能达到10,000至12,000美元。
从质疑到战略配置
曾被视为投机工具的以太坊,如今正被上市公司作为国库资产对待——这与比特币过去两年在企业财务中的角色转变如出一辙。BitMine Immersion Technologies以超300万枚ETH的持有量位居榜首,Sharplink Gaming和The Ether Machine紧随其后。

Sharplink联席CEO Joseph Chalom本周表示,以太坊提供了去中心化与机构级基础设施的最佳组合,称其为"我们建立长期头寸所信任的网络"。他补充说公司近期策略很简单:筹集资金并将部分转换为ETH。
信心来源
这种激进配置背后存在多重因素:美国现货以太坊ETF的持续资金流入、快速增长的质押基数,以及流动ETH供应量的减少。分析师估计约40%的总供应量目前处于锁定或非活跃状态,这种稀缺性往往是价格大幅波动的先兆。
市场策略师Merlijn The Trader称这种格局是"以太坊下一个超级周期的完美基础",MN Trading Capital创始人Michaël van de Poppe则指出ETH/BTC交易对"才刚刚开始攀升"。

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