全球指数提供商将公司划分为不同行业和类别
塞勒指出,这些分类标准未能体现微策略公司的独特性。他强调,这家企业既非基金也非被动比特币持有者,而是一家积极运用比特币的运营软件公司——通过结构化金融产品实现这一目标。他的发言正值投资者对基于比特币的信贷工具兴趣日益增长之际,这一趋势正同时席卷传统市场和更广泛的数字资产行业。
构建软件与比特币信贷的双核引擎
微策略目前仍运营着年收入数亿美元的软件业务。塞勒表示,这一运营基础使公司能够将比特币作为生产性资本运用,而非简单存储。过去一年间,微策略创建并发行了五款数字信贷产品,名义价值总额超过70亿美元。其中包括名为Stretch的比特币担保票据等工具,该产品旨在为零售和机构投资者提供以美元计价的月度收益。
这些产品的运作模式能让熟悉传统债券的投资者感到亲切,但其直接与比特币储备挂钩。通过创建可面向市场的结构化票据,微策略正试图将成熟金融工具的可靠性与数字资产的增长潜力相融合。这种策略使其区别于那些只持有比特币而不创造新金融产品的基金和信托机构。
回应MSCI指数分类
微策略并非基金、信托或控股公司。我们是一家上市运营企业,拥有五亿美元规模的软件业务,以及将比特币作为生产性资本的独特资金管理策略。仅今年我们就已完成......
塞勒认为微策略正在构建不同于控股公司的商业模式,并将其描述为比特币支持的结构化金融企业。该公司能够设计、发行和管理由其比特币储备支持的信贷产品,这正呼应着加密行业的主流趋势——各大机构正在积极探索新型信贷工具、收益产品和代币化票据。
战略纵深解析
11月20日,微策略强调了其比特币支持的资金管理策略的优势,指出按当前比特币价格水平,即使价格维持平稳,公司持有的比特币也足以支持71年的股息支付。公司补充说明,只要比特币年升值幅度超过1.41%,就足以完全抵消其年度股息支出。
此番声明凸显了微策略如何将其比特币持仓不仅作为长期价值储存手段,更作为能够支持股东回报的生产性资产——即使在保守的价格假设下亦然。这充分体现了公司对比特币作为其核心财务战略组成部分的信心。

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