比特币独获AAA评级…Kaiko Research发布2025全球加密货币流动性排名_新闻

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比特币独获AAA评级…Kaiko Research发布2025全球加密货币流动性排名

2025-11-04 21:08:37

2025年全球加密货币市场流动性现状与主要资产排名综合分析报告发布

近日发布的这份资产评级报告由权威研究机构完成，通过流动性、交易量、市值等传统指标，同时结合市场可用性、成熟度及托管安全性等维度进行综合评估，精准揭示了加密货币市场的结构性成熟度变化与机构采用可能性。比特币（BTC）以唯一AAA评级位居榜首，以太坊（ETH）与瑞波币（XRP）并列第二。

超越流动性的多维评价体系

本次排名采用创新评分机制，不仅考察基础流动性指标，更着眼于加密货币的机构化潜力与长期市场吸引力。比特币在交易量、市场深度及产品多样性等所有评估维度均获最高分。数据显示，比特币目前在永续期货市场持有约350亿美元未平仓合约，占据整个加密货币衍生品市场68%交易份额，充分彰显其主导市场资金流向的核心地位。

以太坊与瑞波币在交易量和流动性指标上表现优异，双双以95分并列第二。值得注意的是，尽管市值较低，但Solana（SOL）展现出与瑞波币相近的流动性水平，揭示了市场结构变动的可能性。而狗狗币（DOGE）作为前十名中唯一 meme 币，虽在技术成熟度方面相对不足，仍维持着突出的交易活跃度。

市场深度揭示流动性层级

专项流动性评估显示，比特币在市场深度方面具有绝对优势。其"2%市场深度"指标达到1500-2000万美元，显著高于以太坊的1000-1500万美元。瑞波币、Solana和狗狗币的市场深度均不足700万美元，清晰呈现出加密货币市场存在的二级流动性结构特征。

分析师指出，这一格局表明大型加密货币凭借强劲流动性具备机构采用条件，而其他资产虽结构尚不完善但呈现持续优化趋势。

产品可用性的战略意义

报告同时揭示了"产品可用性"的重要价值。比特币与以太坊凭借ETF、期货、期权等合规金融产品的快速创新，已建立完善的新型投资渠道。值得关注的是，通过主流交易平台的指定合约市场机制，所有上市资产均获得向ETF及期权产品扩展的基础设施支持，这一趋势在近期Solana ETF及其期权市场发展中已得到验证。

重新定义市场成熟度标准

成熟度评估采用全新框架，不再简单依据发行时间，而是综合考察交易所覆盖范围、衍生品生态及托管基础设施等要素。这一变革使得新近发行的SUI等代币也能跻身前十，表明该排名体系正在为新兴资产提供符合制度化标准的发展通道，客观反映市场整体成熟进程。

机构化进程的核心要素

宏观视角下，研究强调资产评估需要整合市场结构分析。加密货币要真正进入机构市场，除流动性和交易量外，更需具备透明的价格发现机制、稳定的托管体系、丰富的衍生品生态以及监管合规基础等多重条件。

此次排名突破传统，以实际市场结构与机构适配性为核心标准，不仅为投资者提供全新分析维度，未来更可能成为评估资产制度化潜力的重要基准。

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