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分析师揭示减缓XRP ETF的唯一途径

2025-11-29 09:04:44
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XRP社区资深成员解析ETF购币逻辑

一位知名XRP社区成员指出,新推出的XRP交易所交易基金很可能从公开市场直接获取代币,而非从Ripple的托管储备中获取。这一观点基于如下判断:这些基金需要大量购入XRP以满足市场需求,此举可能加剧市场压力并最终推高价格。

XRP ETF强势登场

基于XRP的ETF问世已引发广泛关注。首只产品Canary Capital旗下的XRPC于11月13日推出,初始资金流入约2.45亿美元。随后Bitwise、Grayscale和Franklin Templeton等机构也相继推出相关产品。

Sosovalue数据显示,过去两周内四只活跃XRP ETF累计净流入约6.4392亿美元。11月26日最新单日数据显示,又有2181万美元资金流入这些产品。

尽管交易活跃,XRP的市场表现未达部分投资者预期。在11月23日至24日实现13%的日内涨幅后,该资产在2.2美元区间遭遇阻力,连续数日处于窄幅波动。当前2.25美元的价格仍使月跌幅保持在13%。不过有分析师认为,持续的ETF需求最终将影响价格走向。

分析师预测激进吸筹态势

长期关注XRP的评论员Chad Steingraber是这一观点的积极支持者。他多次强调,ETF在运作首年将尝试大规模收购XRP。

Steingraber指出,这些基金面临的需求规模要求其持续快速进行采购。据他估算,若XRP维持在2.2美元附近,每增加10亿美元ETF资金流入意味着需从公开市场购入超过4.5亿枚代币。若价格涨至6美元,同等资金流入所能获取的代币数量将骤减至约1.66亿枚。他认为唯有XRP价格大幅上涨,市场才能消化这种规模的资金吸纳。

他将此潜在轨迹与2024年比特币ETF的表现类比——当时比特币ETF在十二个月中有十个月呈现资金流入,期间累计吸纳超350亿美元市值的BTC,有效助推了价格攀升。

排除托管购币可能性原因

针对部分观察人士提出的ETF或可从Ripple托管账户直接购币以减轻价格影响的建议,Steingraber予以否定。

他解释说,负责为ETF创建获取代币的授权参与者需要在收到新资金后两日内完成底层资产配置,这种时间限制使得操作灵活性有限。由于Ripple托管账户的代币按预设月度计划释放,授权参与者难以在需要时及时获得额外供应。

Steingraber进一步分析,若ETF要依赖托管账户,Ripple需通过Ripple Prime每月全额释放10亿枚XRP额度,即便这些代币并非立即所需。但从经济效率考量,Ripple不太可能以较低价格大规模释放代币,这将降低其持有资产未来的潜在价值。

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