金价飙升比特币承压：背后原因何在_新闻

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金价飙升比特币承压：背后原因何在

2025-10-19 00:00:00

黄金重夺"避险之王"宝座：年内涨幅碾压比特币与标普500

多年来，比特币一直被誉为"数字黄金"，被视为对抗通胀和政策过剩的避险工具。然而随着地缘政治紧张局势升级，贸易争端重回头条，原始的价值储存手段——黄金正在重夺聚光灯。根据权威数据平台显示，10月17日黄金价格飙升至每盎司4,376美元的历史新高，总市值突破30万亿美元大关。这使得黄金市场规模达到比特币当前2.1万亿美元估值的14倍，甚至超过包括苹果、微软和英伟达在内的全球七大科技巨头市值总和。

避险需求激增推高金价

今年以来，黄金已累计上涨60%，远超标普500指数14%和比特币17%的涨幅。这轮涨势恰逢美国宣布对中国加征关税计划后，全球贸易紧张局势再度升温。持续数月的央行增持本已支撑金价，而政策风险加剧更使其成为投资者规避货币风险的首选资产。

富达投资全球宏观总监指出："各国正努力摆脱对美元储备货币霸权的依赖，这推高了黄金需求。数据显示黄金在储备资产中的占比持续上升，目前已与欧元储备规模相当。硬通货正在夺取法币市场份额，而美元相对于黄金的统治力正在减弱。"

数字化黄金产品同步爆发

区块链数据印证了这一趋势。以太坊上黄金代币化产品总价值年内增长超100%，突破24亿美元。其中头部黄金稳定币市值从6.5亿美元跃升至16亿美元，实现翻倍增长。专业分析平台估算，自2024年1月以来，黄金市场资金流入量已超过比特币15万亿美元，反映出机构资金向贵金属转移的强劲势头。

比特币短期承压显现韧性

推动黄金上涨的相同因素似乎正在压制比特币的表现。最新行情显示，过去24小时内BTC价格下跌逾4%，一度跌至103,300美元的三个月低点，截至发稿时回升至106,051美元。这一价格较其历史峰值126,173美元仍有16%的差距。

数字资产交易所高管表示，当前市场回调反映的是由关税冲击引发的短期恐慌性抛售，而非结构性疲软。衍生品市场数据也显示，投资者情绪指数已快速回落至"恐惧"区域，接近今年四月比特币跌破80,000美元时的水平。

长期价值主张依然稳固

行业专家强调，在政治敏感的市场环境中，比特币凭借其抗政策风险和货币贬值的核心价值主张，最终将脱颖而出。他指出："比特币始终具有双重属性。在宏观冲击初期，其表现类似高风险科技股，与其他高波动资产同步下跌。但当流动性条件改善且传统市场信心动摇时，其固定供应量、全球可获取性及独立于主权货币的特性，往往能使其转向避险资产角色。"

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