历史性暴跌预示比特币或已触底，但分析师警告波动仍将持续_新闻

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历史性暴跌预示比特币或已触底，但分析师警告波动仍将持续

2025-11-23 01:08:41

关键要点

区块链数据显示短期比特币持有者正经历创纪录的未实现亏损。分析师观点出现分歧，预测区间从跌破7.5万美元到2025年可能飙升至11万美元。机构抛压沉重，但主要交易所不断增加的买方承接量暗示市场初现企稳迹象。

情绪压力显现在链上而非图表

最强烈的情绪压力证据并非体现在价格图表，而是链上数据。数据显示短期持有者正经历比特币历史上最严重的未实现亏损，约99%近期购入的比特币处于亏损状态。这一数据超越了包括疫情崩盘和FTX暴雷在内的所有历史压力事件——许多交易者曾认为那些已是“终极投降时刻”。

链上投降信号先于价格显现

分析师指出，短期钱包的极端投降历来与重大转折点同步。克里斯·比米什强调净未实现盈亏数据已远低于以往所有周期低点，形容这是信心几乎瞬间蒸发的时刻。前BitMEX首席执行官Arthur Hayes认为每个底部都始于这样的阶段——残酷、混乱且充满情绪波动，且远在价格稳定之前就已出现。

数据先行，预测随后

当抛售严重性显现后，市场意见领袖纷纷发声。约翰·迪顿表示若价格跌破7.5万美元并不意外，但他认为这并非看跌信号，而是比特币重大反转前的典型走势。若抛压缓解信心恢复，他预测2025年底前触及11万美元可期。安东尼·庞普利亚诺从心理角度指出，恐惧与贪婪指数已跌至比特币历史最低点，并强调长期信仰者往往在恐惧达到“非理性高峰”时最为兴奋。

缺失的一环：承接恐慌的买盘

本轮周期与过往的不同在于机构资金流。Capriole投资创始人查尔斯·爱德华兹指出，机构抛售目前已占据Coinbase交易量的历史最高份额，称之为该交易所有史以来最猛烈的清算潮。资深交易员彼得·布朗特警告若持续抛售，技术面价格可能下探5.8万美元寻求平衡。与此同时，市场深层已现企稳迹象：币安出现十月以来最大单小时交易量，表明资金雄厚的买家数周来首次开始承接强制平仓盘。

当前市场格局

比特币下一步走向可能更取决于多空力量的消长： • 若卖方力量枯竭，复苏论点概率提升 • 若买方持续观望，投降式抛售或将继续目前双方均未占据绝对主导——这种不确定性正是当前市场的真实写照。

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