比特币一枝独秀，山寨币停滞不前：期货重仓背后的市场信号_新闻

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比特币一枝独秀，山寨币停滞不前：期货重仓背后的市场信号

2025-10-07 18:19:12

加密货币市场十月开局强劲比特币衍生品交易主导市场情绪

加密货币市场在十月初展现出强劲势头，比特币期货和期权的大量持仓为市场提供了支撑，而山寨币则普遍维持区间震荡格局，反映出市场在十月中旬到期日前高度集中的动态特征。截至十月初，加密货币总市值逼近3.99万亿美元，距离4万亿美元里程碑仅一步之遥。

比特币引领市场走势

比特币率先确立市场基调，价格短暂突破11.9万美元后回落至11.45万美元附近盘整。这一走势与传统市场的谨慎情绪相呼应——由于美国政府停摆导致关键经济数据延迟发布，投资者失去了关于就业市场和美联储政策的重要信号参考。

期货和期权数据显示，市场活动主要集中在十月中旬到期的合约，其中比特币合约集中在12.5万美元执行价附近。期货未平仓合约仍保持超过450亿美元的强劲水平，表明尽管存在短期不确定性，市场参与度依然广泛。

Nexo Dispatch分析师Iliya Kalchev指出："期权市场凸显了未来的分化走势：虽然比特币短期内可能受限，但十月中旬到期的12.5万美元合约集中度预示着潜在波动性。"

主流币种表现分化

以太坊维持在4100美元上方，其衍生品仓位显示十月中旬到期合约集中在4600美元附近。以太坊期货未平仓合约接近300亿美元，显示市场参与活跃且动能持续增强。

Solana在225美元上方企稳，关键支撑位在206美元；而XRP、Cardano和Polygon等币种基本持平。Kalchev认为这种格局表明市场存在轮动特征，比特币占据主要关注度，而多数山寨币维持区间震荡，等待新的催化剂或主流币的资金溢出效应。

机构投资者持续进场

机构活动继续塑造加密市场的动能。日本比特币财政公司Metaplanet新购入5268枚BTC（价值6.23亿美元），使其总持仓量超过3.08万枚BTC。

FLock.io首席财务官Vincent Wang表示："企业或机构投资者，特别是知名上市公司或ETP发行商对加密资产的配置，将增强传统资本市场参与者增加敞口的信心。"但他同时警告，纯粹为获取被动收益而进行的资产积累可能在市场下行时对整体流动性产生负面影响。

宏观环境增加市场复杂性

美国政府停摆可能导致包括ADP非农就业数据变化、ISM制造业PMI以及9月非农就业报告在内的多项关键数据延迟发布。历史经验表明，此类中断可能使传统市场信号暂时缺失，进而导致比特币等加密资产维持区间波动，直至市场重获明确方向。

与此同时，黄金价格飙升至3900美元以上的历史新高，白银和铂金也延续多年高位走势，强化了加密资产在动荡宏观环境下作为避险资产的属性。

市场展望：季节性乐观与集中持仓并存

当前市场既反映出季节性乐观情绪，也呈现出持仓高度集中的特点。比特币期货和期权表明交易者聚焦于十月中旬到期合约，而山寨币普遍表现平淡，维持窄幅波动。机构投资者的持续买入与巨鲸积累共同强化了市场动能（尤其是比特币），山寨币则仍需等待新的催化剂来打破当前的盘整格局。

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